钻针 刀具 PCB关键耗材 最具锐度的核心卡点

高盛最新报告大幅上调AIPCB和CCL预测，预计2028年全球AIPCB市场将达840亿美元，CCL市场达到480亿美元，对应2026E-2028ECAGR分别148%和161%。增长主要来自服务器出货量增加，ASIC服务器成为上调预期的主要推动力；PCB出货面积及均价同步上升；30层以上PCB和M9材料加速渗透；预计RubinUltra平台将采用背板方案。

PCB行业未来发展趋势显示材料与层数持续升级，服务器需求增长强劲，推动高阶PCB需求。30层以上PCB和M9材料加速渗透，RubinUltra平台采用背板方案，这些趋势将带动PCB行业持续增长。

报告中指出AIPCB钻针供不应求且缺口具备一定刚性，缺货可能成为常态，并可能向上游棒材传导。Vera Rubin量产拉动长针放量，钻针量价齐升趋势或将加速，显示AIPCB钻针市场需求旺盛。

当前PCB市场现状显示服务器出货量增加，推动ASIC服务器需求，进而带动PCB出货面积及均价同步上升。30层以上PCB和M9材料加速渗透，显示出市场对高阶PCB的需求增长。

该研报提示PCB材料与层数持续升级可能带来供应链压力，钻针供不应求可能向上游棒材传导，存在供应链风险。此外，市场变化和技术迭代也可能影响PCB行业发展趋势。