20260713复盘

人工智能： 1.主席将出席人工智能大会开幕式并发表主旨讲话，全面系统阐述中方对于人工智能发展和治理的政策立场和理念主张。 2.昇腾950超节点首次真机将亮相上海世界人工智能给大会。 3.大摩预计，主要hyperscaler的资本开支将在2027年达到约1.2万亿美元，2028年进一步达到约1.4万亿美元。 4.Anthropic与OpenAI正激烈争夺付费用户。 5.Meta宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心。 半导体： 1.韩国7月13日全市场累计超120万杠杆散户账户触及保证金追缴，其中约32-36万账户被券商全额强制平仓。 2.卖方：银行→券商资金搬家已停止；散户购买力（预托金）-20%；融资余额实际已降至约30万亿，较峰值39万亿降幅20-25%。 3.韩国五大商业银行在今年上半年已消耗全年家庭贷款增长额度的85%以上，其中两家银行甚至已突破全年上限。 4.TrendForce预估2026年下半年SLC合约价格较上半年调涨120-170%。 5.韩国KIS证券下调了海力士的短期利润，原因是HBM长协锁价。 6.台积电26Q2营收1.270万亿元，环比增长约12.0%，同比增长约36.0%，贴指引上沿。 消费： 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》。卖方：社零30年达到60万亿元左右，25-30年CAGR约+4%。 医药： 1.《查找图书国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。 2.新闻联播：今年1至6月，我国创新药对外授权交易总额约1100亿美元，达2025年全年总额的八成，再创历史新高。 策略观察： 1.今日成交28177亿，缩量5707亿。向内求不到上涨的理由，只能靠外围带，海外开盘的表现让周五本来已经死掉的心彻底放下了，3900的缺口精准补完以后，有些许反抗，但没有外围的支撑，科技一泻千里，这些反抗也是徒劳。再次冰点后，明天是不是能顶得住外围继续去杠杆引发的踩踏，现在也没绝对信心，但押反弹的赔率已经挺好了。 2.板块方面，银行、煤炭和石油石化领涨。外围要是反弹，我们自然反弹，但是外围如果还是趋势下跌，我们是不是能先止跌，这是观察点。 3.题材方面，暴跌中找火苗，开盘国产链秒拉，17号的会议是本周最大的期待了，端侧也算是有些产品，跟着涨了，海外因筹码问题暴跌与我国何干，国产的投入才开始， 还被一直限制着速度，可持续性就很强了，风险就是别的都一路继续下去没支撑，也要补跌。医药继续抗跌，符合预期。