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PVC：估值低位，震荡为主

2026-07-15 国泰君安证券艳阳天Cathy

【基本面跟踪】
PVC基本面数据未在正文中详细展开。

【现货消息】
PVC现货价格小幅上涨，受全球原油价格因美伊冲突及霍尔木兹海峡通航受阻而暴涨的影响，大宗商品成本推高情绪带动PVC价格上调。华东地区电石法五型现汇库提价4450-4550元/吨，乙烯法价格4650-4750元/吨，盘面成交重心看高。

【市场状况分析】
7月PVC市场仍受高库存和需求负反馈压制。尽管美伊冲突持续影响原油价格，但PVC企业因现金流充足难以大规模减产，行业开工率维持在68%的低位，同比偏低。地产产业链需求疲软导致PVC库存难以去化，仓单量维持高位。因此，PVC价格或在现金流成本线上方震荡磨底。未来核心关键在于供应端是否持续减产，若需求负反馈导致去库不及预期，产业链利润难以扩张。

【趋势强度】
PVC趋势强度：0（中性）。

【分析师声明与免责声明】
报告由具备期货投资咨询资格的分析师撰写，力求独立、客观、公正，但观点不代表公司立场。报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性不作保证，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

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