如何看待近期中小银行风险事件？

近期中小银行风险事件频发，尤其是武汉众邦银行被接管，引发市场对中小银行信用风险的担忧。本文以众邦银行接管事件为切入点，分析了其被接管的原因、处置模式及监管导向，并对后续中小银行信用风险进行了展望。

众邦银行被接管的原因主要包括：

1. 资产质量显著恶化：不良贷款率与关注率的合计值从2020年的1.75%提升至2023年的4.71%，大概率已发生资不抵债。
2. 股东风险：5家股东经营出险，拖累银行经营，导致公司治理失序，并通过关联交易传导风险。
3. 业务模式脆弱：对公端集中于建筑类企业，零售端依赖助贷模式，客户集中度较高，风控能力不足。

众邦银行的处置模式较为简单，由本地汉口银行承接，债权保障方案沿袭包商银行思路，对大额对公及同业债权不全面兜底。

市场影响及中小行信用风险研判：

1. 市场影响：众邦银行事件对市场的影响显著小于包商银行事件，主要由于其体量较小，同业负债占比低，且未发行二级资本债、永续债。
2. 对民营银行的影响：金融机构可能重新梳理民营银行白名单，下调尾部民营银行同业授信额度，缩短期限，抬高风险溢价。
3. 监管意图：守住不发生系统性风险底线，稳定公众信心，坚持法治化、市场化处置，压实股东与市场主体责任，强化市场约束，遵循属地原则化解风险。
4. 中小银行信用风险展望：预计中小银行信用风险整体可控，今年以来风险事件均为尾部机构，难以形成系统性冲击。但尾部银行经营风险值得警惕，需关注尾部银行经营状况、资产质量以及二永债行权进展。

关注重点：

1. 暂未披露2025年报的发债银行，如廊坊银行、贵阳农商行、达州银行等。
2. 基本面数据存在瑕疵的银行赎回二永债的进展。