中辉黑色日度研究报告

钢材：利空兑现，低位反复 【品种观点】 螺纹钢：目前行情进入平淡期，多空均缺乏强驱动。螺纹供需环比双降，淡季特征非常明显。库存继续上升，且有进一步增加的可能。钢厂整体利润尚可，生产积极性仍在，铁水产量虽有下降，绝对水平仍然较高，钢材整体供应充裕。 热卷：美伊冲突出现变数，钢材出口未明显改善。热卷供需处于同期低位，总体相对平稳，华东库存仍然偏高。 【盘面操作建议】 螺纹钢：政策面平淡，缺少向上驱动。短期或进入低位震荡反复行情。热卷：单边驱动不强。后期或进入低位震荡反复行情。 铁矿石:供需便利改善，价格坚挺 资料来源：iFinD，mysteel，中辉期货 【品种观点】 铁水产量继续增加，钢厂按需补库，港口库存小幅下降，外矿发货冲量结束，供需结构好转。新的谈判扰动增加，现货流通资源预期减少，对矿价形成支撑。 【盘面操作建议】 偏多思路 【品种观点】 焦炭第九轮提涨落地，第十轮提涨遇阻，钢厂利润持续压缩。当前焦企利润尚可，开工率相对稳定。铁水产量环比转降，部分地区钢厂近期或有限产计划。短期仍需关注原料价格波动，下跌情绪快速释放后，谨慎观望为宜。 【盘面操作建议】 谨慎看空 【品种观点】 国内煤矿开工率环比继续下降，事故发生地及周边部分区域仍在停产状态，当前供需矛盾尚未完全解决，现货端依然偏强。短期下跌情绪释放后行情或继续转为区间震荡，等待新的驱动指引，谨慎观望为宜。 【盘面操作建议】谨慎看空 铁合金：基本面偏弱，反弹高度不宜乐观 【品种观点】 锰硅：产区供应环比下降，需求环比下降，库存环比继续增加。海外锰矿山远月报价环比下跌，成本端支撑弱化。硅铁：产区供应环比上升，需求环比下降，库存环比继续增加。下游新一轮招标已经开启，关注主流钢厂动向。 【盘面操作建议】 锰硅：短期煤价偏强对合金存在一定支撑，但自身基本面驱动不足，反弹高度不宜乐观。 硅铁：短期煤价偏强对合金存在一定支撑，但自身基本面驱动不足，反弹高度不宜乐观。 玻璃：供需偏弱，缺乏边际驱动 【品种观点】 现货需求处于传统淡季，南方梅雨拖累工地施工，深加工订单低迷。厂内及贸易库存高位徘徊，去库节奏极慢。盘面缺乏现货支撑，复产预期压制上行空间，短期反弹高度有限，整体维持偏弱运行思路。 【盘面操作建议】谨慎看空 纯碱：基本面仍有压力 【品种观点】 纯碱重心持续下移，行业开工维持高位，天然碱产能持续放量，厂库高企。下游玻璃持续冷修，重碱需求走弱，检修减量难以扭转过剩格局，盘面承压，短期偏空看待。 【盘面操作建议】 谨慎看空 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 期货投资咨询业务资格编号：沪证监许可〔2015〕75号 中辉期货全国客服热线：400-006-6688