开源电子市场震荡之际且看主线国产半导体 2026071

#上游供给：先进产能瓶颈有望实质性改善 国内先进制程产能自今年起进入快速扩张期。南方自去年Q3转固以来已搬入两批设备，预计今年下半年将进行第三批导入，带动先进产能提升。 此外，上海、北京及深圳等多地先进制程产线正处于设备导入与拉通阶段，预计将在未来2-3年内释放显著的新增产能。 #下游需求：国产化+Capex提升带动市场斜率陡峭提升 需求侧本土替代进入深水区。据彭博社调研，中国企业预计未来12个月内将把46%的AI加速器预算投向本土产品（当前约为30%）。叠加国内互联网大厂、运营商及智算中心Capex的强劲提升，国产算力芯片的有效市场规模预计在未来2-3年内迎来快速增长。 #行业催化：WAIC大会召开在即、超节点集群密集亮相 本周末上海世界人工智能大会（WAIC）将提供密集产业催化。预计华为昇腾384、中兴、新华三、超聚变等核心厂商的超节点算力方案将集中亮相，展现国产算力跨越单芯瓶颈、实现系统级升维的工程化能力。 #受益标的 ➢国产算力：寒武纪、芯原股份、沐曦股份、盛科通信、万通发展Fab➢：中芯国际、华虹宏力、燕东微、晶合集成、华润微➢先进封装：盛合晶微、长电科技、通富微电、甬矽电子、汇成股份➢设备：华创、中微、拓荆、飞测、精测、微导、华峰、强一➢材料：江丰、雅克、鼎龙、安集、新阳、兴福、彤程、翰博高新 ☎️
陈蓉芳/陈瑜熙/向俊儒/祁海超/陈凯