福赛科技坚定看好轻量化赛道核心供应商逻辑,ASP想象空间巨大。
核心观点:
- 确定性: T的optimus迭代重要方向是减重,工程塑料件/工程塑料+金属嵌件完美符合T需求,自动化注塑能力满足T生产需求,迭代方向非常确定。
- ASP成长通胀: T正逐步将钢铝结构件/核心传动件替换为工程塑料,V3版本已有诸多应用,后续替换空间巨大,ASP成长空间可观,较V3版本至少有数倍增长。
- 技术优势: 福赛嵌件能力突出,近期新增大批新料号,先发优势明显。主业涵盖汽车功能件、装饰件和新能源三电嵌件,技术积累深厚,客户高度认可(V3在手料号数量最多,部位更重要,涵盖核心传动件),近期新增新料号,卡位优势明显。
关键数据:
- Q2同环比数据可观。
- 2026年主业归母净利润有望达20亿左右,支撑主业市值50亿以上。
- 明确订单的料号在手ASP估算接近1万,新料号将持续提升ASP。
研究结论:
福赛科技作为轻量化材料核心供应商,弹性可观,持续推荐,目标市值300亿以上。