中际旭创交流要点总结
核心观点
- 市场关于公司业绩不及预期的传言无依据,公司不存在故意压制股价、延后确认收入等行为,重视资本市场形象与声誉。
市场需求与订单情况
- 1.6T整体需求未下降,结构略有变化,800G需求持续增加,在手订单增长。
- 客户结构更丰富,从CSP延伸到多家Neocloud/大模型公司。
- 短期未出现边际恶化,26H2物料供应会有不同程度缓解,公司备货备料工作充分。
行业价格与供给情况
- 市场传言的光模块价格降价幅度不真实、过于夸大,当前行业不存在大幅降价的基础。
- 行业存在技术、市场准入、良率等门槛,叠加物料紧张因素,整体供给偏紧。
盈利能力