海通国际电子月度交流摘要0712主要板块估值费半PE

商收入将同比下降20-25%，日商的下降幅度小于美商-在中国厂商的竞争下，我们看好：1.ASML：2Q订单向好，预计新增订单60亿欧元；3Q将保持强劲增长；长期产能或在11月上修2.Onto：预计25年营收12.4亿美元，+30%yoy；公司业绩有望在4Q24超预期；优势主要集中在OCD检测（Si/SiGeOCD唯一供应商）+薄膜量测日本半导体设备：-行业营收持续增长，SEAJ预期2026年将超5万亿日元-主要公司估值及中国销售占比偏高，预示一定风险-关注KokusaiElectric（6525JP），预期GAA将在25/26/27年带给公司营收USD34/133/333mn国内半导体设备：-受益先进逻辑和存储持续扩产，24/25年国内半导体设备支出维持高位，预计25年达367亿美金，+15%yoy-量检测设备行业国产化率低（23年仅6%），国内玩家不断拓展新品、提高工艺覆盖度，叠加下半年重要订单落地，全年订单增速继续高于整体设备板块-基于对国内capex的乐观看法，建议关注：北方华创、中科飞测