大模型能力持续迭代,大模型即应用,ARR增长支撑强劲。大模型方面,OpenAI正式推出GPT-5.6系列模型,在ChatGPT、Codex和API中陆续更新,并将ChatGPT和Codex合并,超级应用更进一步。此次更新直接对标Fable5,双方在模型性能和价格上持续竞争,对于效率类场景来看,赋能效用增强。商业化维度来看,Anthropic ARR已达690亿美元,日增ARR约5.5亿美元,ARR持续增长;OpenAI先前也因Codex的使用率提升,ARR加速增长。