维持买入评级,目标股价设定为3800000韩元。预测2026年二季度营收可达80.9万亿韩元,环比上涨54%、同比上涨264%;营业利润预估为60.4万亿韩元,环比上涨61%、同比上涨556%,较市场此前一致预期的65万亿韩元下调8%。预测下调主要因现阶段HBM出货量高于市场预期,导致常规产品平均售价涨幅被拉低。预计三季度常规产品正式放量出货后,均价将迎来更大幅度上行。二季度DRAM、NAND闪存均价预计将显著提升。