华新建材26Q2业绩预告超预期,海外业务表现强劲。预计26H1扣非业绩16.2-17.3亿元(中枢16.75亿元),同比增加51%-62%;Q2扣非业绩中枢10.45亿元,环比Q1增长66%,同比增长25%。
海外市场方面,尼日利亚政府加码基建支出,推动水泥价格和盈利持续提升。除尼日利亚外,坦桑尼亚、塔吉克斯坦、赞比亚等多个区域水泥价格也实现上涨,预计Q2海外吨净利同环比大幅提升。预计26年底海外水泥产能达4100万吨,27年目标5000万吨,量价齐升趋势明确。
国内市场方面,年初以来下游需求收缩,水泥价格下行至近十年最低点。预计当前价格下约50-60%企业亏损,30%企业盈利能力较弱。