007 当前阶段AI通信配置思路20260712 导读

2026年07月12日19:47 关键词 通信AI算力 旭创 中继市创新盛 杰普特 光通信 光芯片 国产算力 紫光股份 锐捷网络 光纤 亨通光电 永鼎 液冷 英维克 全球AI业绩兑现 投资建议 全文摘要 通信板块当前处于低谷，预示着即将的反攻机会，这是开源证券通信首席分析师的市场观点。她强调，尽管股价波动，但AI算力的全球需求增长明显，是产业现实，而旭创科技作为AI算力的关键，其市值是观测AI板块的风向标。分析师特别看好国产光通信设备和光纤产业的发展，提到了盛科通信、锐捷网络、紫光股份等公司的进展，并对液冷技术领域的英维克寄予厚望。她提醒投资者关注业绩和需求预测，看好AI全产业链的长期发展。本次会议内容仅为特定客户准备，所有发言代表个人观点，不构成投资建议，并强调了版权和信息使用的注意事项。 章节速览 l00:00通信板块反攻策略：光通信与AI算力核心标的 会议讨论了通信板块的配置思路，指出当前板块已跌无可跌，预计将迎来反攻。重点分析了光通信领域，尤其是中继市创新盛和杰普特，认为其市值低估，业绩确定性强，建议投资者关注长期行业需求和公司业绩。同时强调了AI算力全产业链的发展红利，鼓励投资者抓住布局良机。 l03:40光通信与国产算力行业投资机会分析 对话讨论了光通信领域的杰普特、光芯片企业如元杰、长光华新，以及交换网络中的盛科通信、锐捷网络和紫光股份的投资价值，强调了国产算力业绩的拐点和超节点元年的到来。同时，关注光纤行业中的亨通光电、永鼎股份，指出供给受限与AIDC+DCI需求可能带来的持续超预期。 l06:28 AI产业链液冷板块投资策略分析 会议聚焦AI产业链中液冷板块的投资策略，重点推荐英美课及液冷五朵金花，建议在Q3业绩兑现后加仓。提及泵在液冷系统中的重要性，以及液冷进程加快带来的市场机会。强调英维克作为行业龙头的潜力，其业绩拐点可能引发液冷行情。同时，重申对全球AI全产业的看好，鼓励投资者关注具有高成长空间的标的，会议仅供专业机构客户交流，严禁未经许可的录音或转发。 要点回顾 在当前阶段，通信板块的配置思路是什么？ 目前我们认为通信板块已经跌无可跌，可能会迎来反攻。核心理由是本轮恐慌由Meta算力租赁业务引发，经过一段时间的暴跌和消化后，已基本筑底。全球AI算力严重不足是产业现实，不受股价波动影响。同时，我们提出以旭创为矛，认为其市值可作为观测锚点，并坚定看好光模块行业，特别是杰普特、中际旭创等重点赛道。 为什么认为旭创和杰普特是较好的布局选择？ 我们团队看好AI算力全产业链，认为所有标的都将受益于全球AI发展的红利。其中，中际旭创目前市值较为合理，且明年业绩具有强确定性，按照中信预期1200亿利润计算，给予15倍PE，目标市值可达1.8万亿。而杰普特盈利能力有望在下半年改善，收入、毛利率和净率都将实现较好增速，是光通信领域优质领军企业，估值较低且增速高，是最佳加仓时机，目标市值约800-1000亿。 对于交换网络板块，有哪些值得关注的公司或趋势？ 国产算力在去年年底迎来拐点，今年下半年是超节点元年，明年是放量之年。随着超节点爆发，对交换网络拉动最强，推荐盛科通信、锐捷网络和紫光股份。此外，光纤方面，推荐亨通光电、永鼎互联和长飞光纤光缆，关注中国移动即将到来的集采事件。 液冷板块中有哪些重点推荐的公司？ 在液冷板块，我们一直推崇“液冷五朵金花”，目前仍首推英维克，建议Q3业绩兑现后再加仓。由于谷歌6月到7月的出货预期以及液冷进程加快，相关公司如英维克将可能在三季度迎来业绩兑现拐点，届时有望带来一轮波澜壮阔的行情。