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第28周成交回落，库存端持续改善助力市场稳健

房地产 2026-07-12 国泰海通证券玉苑金山

导读：上周（7月3日-7月9日）房地产成交回落，政策保持平静，土地成交增速和库存出清周期持续改善，预示市场将维持稳健趋势，维持行业“增持”评级。
投资要点：
- 新房成交：2026年第28周30大中城市新房成交面积135万平，环比下降48.9%，同比下降3.0%。一线城市环比下降43.4%，同比下降39.8%；二线城市环比下降62.1%，同比下降7%；三线城市环比下降15.2%，同比下降12.5%。7月1-9日累计成交179万平，环比下降12.2%，同比上升0.3%。一线城市环比下降13%，同比下降34%；二线城市环比下降16%，同比下降12.5%；三线城市环比下降3.1%，同比下降8.1%。
- 二手房成交：2026年第28周24城二手房成交量为212万平，环比下降10.1%，同比增长9.3%。一线城市环比下降16.9%，同比增长16.2%；二线城市环比下降3.62%，同比增长9.8%；三线城市环比下降8.9%，同比下降4.93%。7月1-9日累计成交306万平，环比下降11.2%，同比增长10.8%。一线城市环比下降15.99%，同比增长15%；二线城市环比下降9.8%，同比增长9.5%；三线城市环比下降6.4%，同比增长7.9%。
- 土地成交：6月29日-7月5日土地供应面积为1239万平，成交面积为1441万平，供销比0.86倍，出让金额585亿元。本年度累计土地供应面积35140万平，同比下降7.7%；累计成交面积33168万平，同比下降10.7%；累计出让金8795亿元，同比下降28.1%。上周土地溢价率为9.7%，环比下降4.3个百分点。
- 库存出清周期：35城2026年6月可售面积（不含保障房）为28241万平，环比下降0.73%，同比下降1.26%。库存出清周期为28.92个月，环比下降1.4%，同比下降39.86%。
风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。