国联民生家电清洁电器26Q2销售情况专家交流

00:00:00 大家好，欢迎参加国联民生家电清洁电器26Q2销售情况专家交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，根据证券期货投资者适当性管理办法，本次电话会议仅服务于国联民生证券研究所白名单客户。本次会议在任何情形下都不构成对会议参加者的投资建议，相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险，国联民生证券不对任何人因使用会议内容而引致的任何损失，承担任何责任。 00:00:34 未经国联民生证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。本公司保留追究其法律责任的权利。 00:00:55 好的，感谢各位投资者，接入我们国联民生家电团队本次的这个线上交流的电话会议。我是国联民生家电团队的分析师莫云浩。 00:01:04 那么呃，我们也可以看到在本次的这个618大促的这个过程当中啊，清洁电器呢是在呃6月份以来的这个销售的数据当中，呃取得了一个相对来讲比较好的这个表现。从而把整个618以及二季度的这个清洁电器的大盘啊，呃向上进行了一个这个带动和提振。那么到底是背后有什么样的一个原因，驱动了本次的这个我们国内的清洁电器大线上大盘的一个这个恢复呢？呃，我们这一次也是非常荣幸地邀请到了奥维云网的田雅丽田总，来为各位投资者分享我们呃整个618期间啊，整个国内的清洁电器大盘呃情况的一个这个变动。那么与此同时呢， 00:01:49 也想借着这个契机请田总为各位投资者分享一下我们在。 00:01:54 618期间看到的清洁电器的一些产品趋势，各个品牌的表现，包括他们的竞争策略，以及 后续我们如何去展望整个清洁电器国内行业的这个发展的情况，也想请田总来给各位投资者进行一个分享。呃，田总现在呃可以听到吗？嗯。啊，可以听到的，嗯嗯好的。那本次的这个分享呢，呃是由我来在这个APP上面进行操作，为各位投资者进行这个PPT的展示。那么田总这边呢进行这个呃相对应的这个介绍，那么也是非常欢迎投资者用这个电脑或者手机端来接入这个，咱们本次的这个交流。 00:02:32 啊，那田总现在我已经是在这个PPT当中的第一页，也就是我们的清理电器市场总结的这个封面页，那我们就开始嗯。好的好的，嗯，那个谢谢莫总的整个的一个开场，然后各位投资者大家下午好啊，因为确实是这次整个618呢青年电器的表现，嗯从行业的角度来讲呢确实超越了整个的预期啊。 00:02:57 时间维度的话，我们整个呃618大促呢，我们的时间是从呃5月11号到6月21号啊，也就是从今年的20周到25周啊，同比去年的话啊也是嗯。20周到25周啊，然后时间呢，同比去年的是从5月12号到啊6月22号，就基本是一个同期的这么一个数据啊。然后然后这个时间想跟大家去呃做一个同步啊。那嗯就是莫总帮我翻到第二页啊。 00:03:31 在开业之前，我们呢先嗯简单看一下整个2026年整个国补的一个政策啊，尤其是对于我们清洁电器来讲，嗯我们发现就是呃就是江苏湖北贵州啊啊，然后大概还是有十几个省市，然后是有我们的整个的一个嗯扫地机跟洗地机的补贴的。啊嗯我们大概比较了一下，它补贴的力度其实也是有15%呢，基本呢是跟去年全国补的这样的一个力度是差不多的，然后这是一个利好的一个情况。 00:04:03 那第二个呢，我们可以翻到第三页，就是2026年头部品牌的一个新品的汇总，我们可以看到今年的龙头的几家的这个新品呢迭代的呃这个。嗯，情况啊，那科沃斯的话其实是all印在滚筒上，我们可以看到他们高端的叉12系列跟T90系列啊，然后呢，呃呃他们的整体的今年的这个新品的价格，都是要高于去年他们的整个的一个呃这个新品价格的啊。因为它迭代的其实功能并没有很强或者很明显啊，但是也就是说，从我们观察员来看，春季新品的呃整个的一个价格其实是要高于去年的啊那。 00:04:48 在618大促，其实我们嗯嗯，明显观测到今年其实表现好的一个原因，就是在于整个618大促的价格下来的比较明显，我们认为这是拉动整个618大促增长的一个比较核心的一个原因。 00:05:04 对，然后石头的话，我们可以看到呃他们的产品形态呢可能更加丰富啊啊嗯当然了，高中低他们是覆盖了啊，嗯，就是双圆盘还有这个平板还有滚筒这三个形态啊。 00:05:19 然后从整个的迭代的整个的一个差异性上来讲，跟去年的新品的偏差性也是不大的啊，也是一个微迭代的一个情况啊。那他们相对应的整个心理价格跟其科沃斯一样，它上市的时候都会高，然后呢，然后嗯在618大促来的时候呢，呃唰把价格降下来，对嗯然后呢，在整个大促期间我们可以看到石头的份额啊，后面会有嗯也是冲到了第一啊，那我们觉得呃价。价格的一个嗯变化，它是一个非常重要的导致618增长的一个原因。嗯， 00:05:53 然后金立的话其实呃在这里就不做更，就其他品牌就呃不做更多的赘述了啊，因为其他品牌对于我们整个扫地机的龙头的经营来讲呢影响不大，嗯。 00:06:06 那我们看到第四页啊，第然后第四页在618开始之前呢，其实我们也回顾一下一季度包括四五月份整个呃嗯家电行业吧，乃至整个家电行业其实都是呃承压的一个状态啊。那我们其实整个扫地机也是不例外的。对在呃在Q1的时候呢出现了嗯就国内出现了10个点的一个下滑，嗯，然后量呢是出现了13.3的一个下滑。从量价关系上来讲呢也是呃对吧，我们可以看到量的下滑幅度是高于额的下滑幅度的，也就是说嗯从行业的均价上来讲也是啊，呈现了这个嗯就是均价持续就是呃下降的这么一个趋势啊。嗯， 00:06:46 然后第五页啊然后就是618的一个大盘情况，我们刚刚讲了啊，整个青年电器呢是80亿百分之5的增长，然后呢454万台10%的一个销量的增长。那分解到各个品类上来看呢，扫地机呢其实整个的一个呃增速，嗯无论是额也好量也好，都是超越了我们预期。七，嗯。然后扫地机呢，在618大促期间呢，是7.1%的增长量，是11.4%的一个增长啊。然 后大促的这个量价关系，也能够呈现行业均价在下滑的这么一个趋势啊。 00:07:21 然后洗地机的话呢，其实嗯在无论是一季度还是四五月，它的整个的下滑的幅度都是低于嗯这个扫地机的对，然后呢，所以说在618大促它的增长也是更好于整个的一个扫地机的。 00:07:36 我们可以看到洗地机是8.2的一个增长，它的整个的量是26.8%的一个增长。也就是从洗地机的量价关系来看，整个价格下探的幅度更大啊。然后大概是嗯这样的一个情况啊。那嗯，接下来的话我们就具体到扫地机这个平台上来讲啊，那个莫总帮我翻到第七页啊，我们先看扫地机啊，然后扫地机刚刚提到了它其实是呃行业是大概7/700的一个增长，那我们分渠道表现来看的话，然后其实呢专业店。商也就是京东这边，它的整个的增幅呢是呃比较好的，我们可以看到是22%的增长啊。抖音这边呢也是出现了8%的增长啊。 00:08:19 那相对应的话平台电商也就是天猫呢，它是14%的一个下滑啊啊然后为什么京东能够增长，而天猫呢嗯依然非常承压。 00:08:29 我觉得这两这跟这两个平台的这个属性呢其实有很大的关系对吧。啊因为嗯天猫它本身就是一个卖货平台，它更多的是呃新品类的一个孵化啊。包括即使今年有一些省份对吧有一些国补，它基本呃这个平台是并不能是帮助我们商家去跟对吧，去去争取一些呃这个呃力度什么的，他基本还是需要商家自己去搞，那肯定是嗯搞不过这个京东的吧。因为因为京东它类似于一个销售的平台，它是一个集采的平台， 00:09:02 对它可以去帮助我们在京东上卖的品牌去整体去争取啊呃这个。 00:09:08 省份的这样的一个补贴啊，包括补贴力度什么什么的，所以说我们认为嗯，主要第一个原因可能是跟这两个平台的本身的属性有关系啊。然后呢，嗯，其实从23年9月份国补啊整个政策实施下来之后，对吧，也明显可以看到京东这个平台它的整个的一个增长的幅度，呃，或者增长的前提是远远要高于这个天猫的啊，那我们觉得这这个可能是一个比较 呃大的一个原因啊嗯。 00:09:38 另外一个嗯原因的话呢，其实我们也跟各家平台去聊哈，就是嗯嗯就是京东这边可能还是以卖货为导向。对，然后价格呢可能有的时候打得会更低一点啊，无论是品牌自补啊或者他平台的一些补贴，就相对来讲呃就是这个力度加的力度更猛一点啊，那我们认为这是京东的这个属性，嗯，它本身的品牌的基因属性就是说。带来的对啊，然后从结构上来讲，我们也可以看到黄色就右边黄色的这个呃圈圈头嘛，你看专业电商从去年的46.9%，它的份额呢一直是也是在增长的状态，达到了今年的53.6啊。 00:10:20 那相对应的这个平台电商呢，呃呃基本是一个持平的一个呃一个呃呃不是平台电商，其实是一个萎缩的一个呃状态，从去年的34.4%然后下滑到了今年的27.5啊。抖音是基本一个持平的一个状态，抖音呢其实呢我们跟大家跟品跟品跟品牌聊下来啊。 00:10:45 其实呢，嗯这个平台呢，嗯它嗯更多的大家把它看成一个呃做广告的一个平台，因为从整个ROI的转化上来讲，它的效果是其实是比较低的。 00:10:57 我们之前其实跟行业做过一个预判啊，如果石头想要在整个呃嗯嗯就是嗯平峰期吧，他如果想要呃嗯站在第一的一个一个一个市战，他其实能够呃嗯嗯就是它的机会，其实在渠道的机会上，我们觉得抖音是一个很大的机会。但是呢抖音我们也知道它整个的利润是是比较低的啊，所以说我觉得呢，嗯就各家呢呃品牌呢，它不会把重心非常大的放在这个抖音上这个渠道上。对如果是实在是比如说到了下半年，嗯，整个的BP的目标呃达成预期比较呃偏差比较大的时候，我相信啊可能嗯头部的这两家会。 00:11:43 提升在抖音上的一个市占，就是这个占比，它内部的占比也会去提升啊，但凡压力没有那么大或者是说。那个什么的话，那我觉得抖音上他们的比例基本是保持在百分之十几的一个状态，并不会一个无限制的这样的一个去扩大的一个情况，对。 00:12:02 然后第八页我们可以看到整个大促期间的品牌的一个变化，其实这个是跟每年的大促节点 基本是非常相似的啊。那石头基本是在大促的整个的冲击力更强一点。嗯也也就是它的整个的那个品牌的整个的呃营销的投入啊，包括它整个的站内的这个转化的这个效果来讲啊，嗯，其实在呃无论是618还是双11，就每一年的这两个大促节点，它的嗯它的整个势能就会更强一点。 00:12:31 对，嗯但是科沃斯的话，其实从二四年整体做战略的调整之后，他是从嗯市战的角度，然后调整成了整个的经营质量的这么一个角度之后，那科沃斯对于整个呃大促也好，平衡期也好，他们的整个的投放呢，在我们看来就更加的理性了。 00:12:51 对，所以说你会嗯发现包括有些投资者可能会经常问我们说，哎这个嗯，就明显感觉到这个科沃斯的这个营销的动作在收窄啊，他们更。更加的关注呃整个的利润的这个导向，确实是跟我们所了解到的这个这个趋势是吻合的，对嗯。主要还是两家的策略是完全不一样的啊，那科沃斯肯定是还是追求利润，就相对于来讲更加追求利润，他在利润跟市战的选择中更加的偏向于利润。那石头在呃市占跟这个嗯利利润当中啊，那嗯可能对吧都要追求，但是我们认为可能嗯当时嗯昌总不是提到了嘛， 00:13:34 24年提到的三年内他的战略是不会调整的，肯定还是以这个拿市占为第一啊。那所以说我们觉得呃嗯， 00:13:41 通过跟他们包括跟产业的交流，我们认为石头可能更侧重于还是这个实战的一个提升的一个状态。对，然后所以说，他们的整个的营销的投入可能会呃比呃那个科沃斯更积极一点啊啊， 00:13:55 那金力的话，我们可以看到他们整个的经营的经营的策略其实做了一些调整。 00:14:01 嗯嗯对吧，他嗯那就上半年对吧，我们也看到整个的嗯风波比较多吧，对，嗯但是呢，在上个月我们也看到了它整个的一个产业的一个聚焦又回归了，又回归到了四大的这个呃这个聚焦的这个产业里面。 00:14:19 其中呢，嗯嗯嗯，那其中呢，咱们扫地机呀清呃洗地机呀，啊，那其实这个清洁电器是他们