月度评估及策略推荐
- 贵金属（沪金、沪银、COMEX金、COMEX银）本月均出现下跌，其中沪银跌幅最大（-8.76%），沪金次之（-2.07%）。
- 美国通胀高位及中东地缘风险反复是主要影响因素，美国PCE及CPI同比涨幅均突破4%，核心PCE环比上行。
- 10年期美债收益率报4.54%，美元指数涨0.67%，实际利率走高压制贵金属估值。
月度总结
- 通胀与货币政策：美国通胀持续高企，服务项粘性约束美联储政策空间。6月FOMC会议释放偏鹰派信号，抑制通胀为后续主线，官员对后续加息路径分歧加剧。
- 地缘风险：中东地缘风险升温，美伊冲突重启导致原油价格反弹，通胀预期抬升，美债收益率上行、实际利率走高、美元指数高位运行，共同压制贵金属。
- 策略观点：短期保持观望，控制仓位。沪金主力合约参考运行区间850-950元/克，沪银主力合约参考运行区间14000-15000元/千克。
黄金月度回顾
- 内盘：沪金月跌2.07%，报897.94元/克，月最高990.60元/克，最低872.00元/克。
- 外盘：COMEX金月跌1.83%，报4132.60美元/盎司，月最高4519.20美元/盎司，最低4016.40美元/盎司。
- 库存：COMEX黄金库存843.66吨。
- 资金面：COMEX黄金管理基金净多持仓12.01万手，主要黄金ETF基金总持仓量1613.03吨。
白银月度回顾
- 内盘：沪银月跌8.76%，报14656.00元/千克，月最高18522.00元/千克，最低14032.00元/千克。
- 外盘：COMEX银月跌7.41%，报60.36美元/盎司，周最高75.44美元/盎司，最低57.48美元/盎司。
- 库存：COMEX白银库存10057.72吨。
- 资金面：COMEX白银管理基金净持仓13782.00手，主要白银ETF基金总持仓量25034.48吨。
美国利率及流动性
- 美联储资产负债表：持续缩减。
- 美联储利率：维持基准利率不变，但政策预期偏鹰。
- 美国宏观经济数据：GDP、CPI、PPI、PMI、住房、就业、个人收入等关键指标表现。
全球流动性跟踪
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