2026年7月7日化工等行业卖方会议纪要整理
发布时间：2026-07-07 一、核心行业与板块研判 1. 周期类化工相关板块核心逻辑与走势判断 （1）煤炭板块：2026年第三季度供需紧平衡，动力煤价格中枢上移，推荐兖矿等动力煤弹性标的、平煤等焦煤低估值标的（2）有色金属与贵金属板块：2026年第三季度呈区间震荡走势，铜、锂存向上催化，可布局中报业绩亮眼、远期有增量的相关个股（3）黑色系板块：估值处于历史底部，波动率低、防御属性强，具备配置价值，推荐宝钢等持续盈利龙头（4）能源化工板块：原油中长期承压下行，化工赛道等待旺季需求确认；硅材料各细分品类当前处于低位运行，静待需求、政策催化修复，可关注嘉汉新材等相关标的（5）AI发电相关的SOFC行业：景气度持续上行，龙头企业在手订单及框架协议规模可观，产能规划明确，推荐冰轮环境、潍柴动力等标的 二、重点公司与个股事件 1. 联泓新科业绩大幅增长 （1）公司公告预计2026年上半年净利润4亿元-4.3亿元，同比增长148.96%-167.63% （2）业绩增长原因：联泓格润新能源材料和生物可降解材料一体化项目2025年四季度投产，EVA二期、PO、PPG等新装置产能陆续释放；公司运营效能提升，锂电碳酸酯溶剂、生物可降解材料聚乳酸、超高分子量聚乙烯等装置产能利用率提高，产品产销量大幅增长 2. 六氟化钨供需紧张价格上行 （1）不同等级六氟化钨现货价与长协价差值：1.5N、6N、7N等级现货价比长协价高35%-37%，三星6N级别及以下用国内中船特气产品（价比厚成便宜13%-14%），7N及以上用厚成产品 （2）供货情况：厚成、中船特气等三家供应商均处于满载，扩产需时间，国内供应商实现7N等级稳定生产预计还需一年左右，技术存在差距 （3）需求背景：日本断供使韩国市场更依赖厚成、海力士及国内中船特气等，预计六氟化钨价格未来持续上涨 3. 化工上游材料涨价明显 （1）电子布：2026年7月全面超预期涨价，全品类缺货，紧缺程度排序为二代布、T布＞1080布＞2116布＞7628布，电子布紧缺至少维持到2027年三季度末特种纱、特种布量产后缓解（2）树脂：低估值，圣泉开始涨价；CCL上游材料因下半年高端服务器放量，涨价可能加速 4. 食品健康相关标的机会 （1）晨光生物：处于周期与成长双重底部、拐点临近，国内植物提取物龙头，核心产品为叶黄素、辣椒精、辣椒红等，成长端依托替代传统化工添加剂等、海外FDA天然提取物替代政策催化，周期端核心产品价格触底、行业供给出清，回购公告明确底部信号，预计2026年第四季度进入上行周期、2027年为业绩爆发年，需留意提价节奏不及预期风险 （2）安琪酵母有积极变化，H&H国际控股将于2026年7月8日开展专项分析，阿洛酮糖等标的有积极边际变化 5. 国联民生化工价格情况 （1）当日涨幅前二十名：苯胺、顺酐、液氯等20种化工品（2）近30日涨幅前二十名：甘氨酸、DEG、碳酸亚乙烯酯等20种化工品 三、后续关注事项 1. 周期类板块相关关注点 （1）煤炭板块动力煤价格中枢变动、焦煤标的表现（2）有色金属与贵金属板块铜、锂的催化消息，相关个股业绩情况（3）能源化工板块旺季需求确认情况，硅材料的需求与政策催化（4）SOFC行业技术路线落地情况，冰轮环境、潍柴动力等标的的订单与产能进展 2. 个股与行业相关关注点 （1）联泓新科新产品产销量、运营效能持续提升情况（2）六氟化钨国内供应商扩产进度，价格变动情况（3）电子布、树脂等化工上游材料的价格走势，高端服务器需求对其影响（4）晨光生物的提价节奏，H&H国际控股的专项分析情况，安琪酵母等标的的边际变化进展 3. 整体行业风险提示 （1）化工品产能扩张不及预期、价格上涨程度不及预期风险（2）提价节奏不及预期风险（3）信息基于公开资料整理，存在滞后或更新不及时情况，不构成投资建议