汇聚科技： H1业绩大超市场乐观预期，重申低位价值凸显，向上空间可观！

2026-07-08 未知机构 SaintL

汇聚科技发布业绩预喜，H1利润同比增长约150-170%，达7.85-8.48亿港元，大幅超出市场预期6亿，环比增长约67%-80%。集团认为主要增长动力来自：1）电线组件业务板块中，数据中心与服务器相关业务收入增长；2）联营公司贡献的投资收益同比增加。

重申对汇聚科技的强推观点，认为MPO等算力业务高景气，公司低位价值凸显。具体来看：

MPO业务：看好G客户强劲需求及海外新客户突破，产能加速扩张。G客户方面，公司作为主力供应商且具备SN-MT产品储备，受益于CAPEX指引上修及高密度升级趋势，订单增长强劲，产能接近满载，将通过双班制应对需求扩张，产能弹性打开；增量客户方面，公司积极拓展海外新客户，北美、欧洲产能规划加速推进，新客户潜力超预期。
算力板块其他业务：电源线、服务器、高速铜缆等业务亦有成长亮点。
汽车与医疗业务：被视为公司未来的二三级成长火箭。

研究结论：目前汇聚科技相比A/H可比公司明显低估，继续长线看好，认为招商电子、立讯系为长线alpha三剑客组合。