汇聚科技 H1业绩大超市场乐观预期 重申低位价值凸显 向上空间可观

💥汇聚科技发布业绩预喜，H1利润同比增长约150-170%，经测算H1利润7.85-8.48亿港元（大超市场预期6亿），环比增长约67%-80%，集团认为大幅增长主要系：1）电线组件业务板块中，数据中心与服务器相关业务收入实现增长；2）联营公司贡献的投资收益同比增加。 📈重申汇聚强推观点，MPO等算力业务高景气，低位价值凸显！ MPO业务看，#看好G客户强劲需求+海外新客户突破、产能加速扩张，1）G客户方面，公司是MPO产品主力供应商，且具有SN-MT产品储备，充分受益CAPEX指引上修及未来高密度升级趋势，公司订单增长强劲，目前产能接近满载，预计公司将通过双班制生产积极应对需求扩张，产能弹性进一步打开；2）增量客户方面，公司积极拓展海外新客户，同时北美、欧洲产能规划加速推进，我们认为新客户具备超预期潜力。算力板块的#电源线、服务器、高速铜缆等业务亦有成长亮点。此外，公司#汽车与医疗业务也是汇聚未来的二三级成长火箭。目前汇聚相比A/H可比公司#明显低估，继续长线看好，招商电子立讯系长线alpha三剑客组合。 🔗招商电子历史深度报告及跟踪请参考招商电子公众号，欢迎交流。汇聚深度报告：mp.weixin.qq.com/s/FhrP43TBCSXPCMaIcjU7Ow汇聚25年业绩：mp.weixin.qq.com/s/FFbZH4GY5D_AsihTxoertQ汇聚配售公告：mp.weixin.qq.com/s/NNfAGKBy752dbdp-tbGogw汇聚投资者日：mp.weixin.qq.com/s/Cvc-xB2VMq_4eNIw2BN2uQ 汇聚莱尼股权收购：mp.weixin.qq.com/s/SLw1SrPiNkQp8DhQIdOFag 汇聚6月底部发声：mp.weixin.qq.com/s/0aSTw7QQLSwbVGo8JWpy_Q