国投瑞银基金 投资攻守道 市场风格切换,如何应对？
00:04:39 我们差不多开始直播了。嗯。好的，那我们差不多开始直播了。好，我来先看一下画面是不是正常。好，如果画面和声音正常的话，大家可以在评论区扣一个666好。好，应该是正常的啊。好，那我们直播就正式开始。 00:05:42 那各位投资者朋友大家好，呃，欢迎来到骨头云直播间，我呢是本次主播培培，那很高兴呢，又和大家在直播间里面见面了。呃，今天呢，我们继续来一起来聊一聊最近的市场，因为最近市场其实变化还是比较的大的，呃，有一些风格呢，可能在悄悄的在切换啊，然后呢，啊，大家在观看直播的同时呢，也可以在评论区跟我呢进行一些互动留言。有关近期一些市场啊，投资方面的问题呢，都欢迎大家和我一起做互动，一起来讨论。 00:06:17 那么今天我们的直播的主题呢，是市场风格切换如何应对啊？那呃在进入正题之前呢，首先要提示大家，嗯，屏幕的左上角呢，可以关注我们国投瑞银，这样的话呢，就不会错过很多跟产品啊市场啊相关的一些资讯啊。那右下角呢，可以给我们的直播间点点小爱心，支持一下我们。那左下角呢，是我们本场直播的购物袋啊，大家呢可以点击查看，可以对自己感兴趣的产品呢，去多一些呃关注加一加自选。 00:06:50 嗯，那么呃，那今天我们聊的还是一些投资基金相关的一些话题，那照例呢，还是要给大家去做一些风险提示，那基金有风险基，投资需谨慎啊。 00:07:02 国投瑞银中证机器人指数，国投瑞银中证自由现金流指数为股票型基金，股票型基金呢，属于证券投资基金中的高流动性高风险的品种，其预期收益和风险均高于债券型基金，混合型基金。国投瑞银中高等级债呢为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。那基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。 00:07:40 我国基金运作时间较短，不能反映股市发展所有阶段，请仔细阅读基金合同、招募说明书以及基金产品资料。概要相关公告，请投资者呢做好风险测评，并且呢，根据您的风险承受能力，选择与之相匹配的风险等级的基金产品。 00:08:01 那接下来呢，我们进入直播的正题，嗯，今天呢，我们直播的主题呢，是市场风格切换啊，该怎么应对？应该说呢，这是呃在当下市场呢，一个比较重要的一件事情，面对市场切换呢，我们手里的持仓到底应该怎么样去调整，怎么做防守，怎么去布局呢？才能呃做到既不踏空也不会被深套。 00:08:23 因为上半年呢，其实咱们整个市场的主线呢，还是比较清晰的，几乎呢是单边的这样的一个科技成长的行情，像AI算力呀，然后光模块呀，半导体呀啊，包括人形机器人呀啊这些赛道啊，可以说是一路高歌猛进。 00:08:39 很多朋友呢，其实押注在这个科技赛道上，一路呢，吃到了一些大幅的一些上涨的收益。市场给人的错觉是，好像只要是拿着成长，拿着科技，呃闭着眼睛好像就能赚钱啊呃而相反的像价值啊，红利啊，这些低估值的板块呢，没人看啊，大家呢，也戏称这些传统的呃这种呃低波动的板块呢。叫做老登风格，觉得涨得慢，然后这些呃板块呢，就是没有弹性，然后也跟不上热点啊，就很多人呢，都不太屑于去配置。 00:09:12 但是呢，其实呃呃比较敏锐的投资者呢，可以发现其实从6月底呢到7月份啊，这段时间其实整个市场的风格呢，其实是在开始发生一些变化的啊一些极致的，就是之前那种极致的科技抱团的行情呢，是有所松动的啊。出现了像比如说成长转向价值，或者是高位题材，呃呃切向这个低位业绩的这样的一些风格的变化啊，这种切换呢，啊，也是直接打蒙了一大批这个重仓科技的这样一些投资者。 00:09:43 那今天呢，咱们整场直播呢，就核心呢，就来聊一聊这样一个痛点。就是呃，怎么样在这 种就是市市场风格不断切换的这样的环境之下呢，去抓住既能抓住这个科技成长的这样的一个上涨红利，又能守住账户的底线，呃做到大涨呢不踏空，然后大跌呢也不会被深套。 00:10:06 那整场直播呢，我会跟大家聊聊四个核心的内容。首先呢，是呃上周机器人板块的这样一个详情的回顾啊，我们来一起来呃再梳理一下近期机器人市场的一些表现，还有行业的一些动态。嗯第二呢，就是我们重点再来拆解一下，呃单药科技类风险科科技类资产的这样一个风险，那资产配置的呃重要性。第三呢，咱们分享一下组合中去增配自由现金流呃策略的这样一个作用，呃，我们来找到震荡市的这样一个攻守的平衡。最后呢，我们来回顾一下上周债券市场的行情，我们来探讨一下低波估出加的一个配置的价值。 00:10:47 那首先呢，我们进入啊第一部分啊，就是咱们大家都比较关心的这个机器人板块啊，我们对上周的行情呢，做一个简单的复盘， 00:10:56 那上周的机器人板块呢，应该说是震荡走强。嗯，根据万德数据呢，呃6月29号到7月3号，中证机器人指数呢，是大涨9.03%。那同期上证指数呢，是上涨了0.41%，可以看出来上周的行情，呃这种表现呢，中证机器人它是显著跑赢了呃同期的大盘指数的。那么如果咱们拉长时间来看，从2024年9月24行情启动以来的涨跌幅来看呢，机器人指数呢，是累计已经上涨了106.56%啊已经涨幅呢，已经超过了百分之百。那么这个呢，也是显著跑赢了同期的这个大盘指数以及万德全A指数的。嗯，那除了嗯指数表现之外呢，板块的估值呢，也有一些变化。嗯， 00:11:47 根据万德数据呢，嗯，截止到7月3号，就是中证机器人指数市盈率啊TTM呢是70倍，较一周之前，也就是6月26日呢，是上升了嗯大概6倍，那百分位呢，也来到了近三年大概79%的分位。那估值呢，是较之前呢，是有一些抬升的，嗯， 00:12:08 从成交额来看呢，上周机器人板块累计成交金额呢，是4355亿，日均成交金额呢，是871亿元啊这个呃，这个这个成交额的这个日均的量级还是比较大的。那这个数字呢，也是环比增长了14%，嗯，应该说是连续两周增长，那么交投活跃度呢，也是较上周是有一 个继续抬升的。嗯，那么呃最近机器人板块表现应该说是非常的亮眼，也非常的活跃，00:12:39那么它背后的原因是什么呢？我们又怎样去看待机器人这个呃赛道的它的未来的一个市场前景呢？ 00:12:48 那我们认为呢，上周这个机器人板块啊，它是在经历了前一周的这个震荡回调之后呢，是重拾了升势啊，周度的涨幅呢，应该说是远超大盘。 00:12:58 近期呢，机器人行业它的催化呃这个热点催化事件是比较密集的，呃像人形机器人领军企业这个上市IPO的进度，以及行业新品，它的订单比较火爆的这样一个消息。那这些消息呢，对啊，就就是使得市场呢，对机器人行业的信心是有一个显著的增强，整个板块的情绪呢，是得到了有效的提振。 00:13:21 那往后来看呢，就是下半年呢，其实嗯还会有很多就是机器人行业的一些催化的事件。呃因为呃下半年呢，可能会迎来人形机器人，呃量产交付的一个关键的窗口期，像头部企业的这个量产计划呢，目前是在持续推进的，像AI大模型，还有跟机器人的它的深度的融合的这种突破性的进展，也是呃非常的值得期待啊。 00:13:47 那么这里也提。提醒大家就是如果说看好这个机器人产业趋势，呃的投资者呢，呃就是可以去积极的关注板块的这样一个长线的一个投资机会。 00:13:59 嗯，那么从嗯刚才的分析来看呢，机器人赛道的长期逻辑啊，依然是比较稳固的。那么呃行业呢，呃这个行情和资金呢，其实都离不开这个行业基本面的这样一个支撑。我们也看到了，其实当前机器人行业呃它应该是呃热点非常的多，嗯不限于这个政呃政策层面，也有很多像技术层面的，产品层面的，包括需求层面的，那我们呃挑几个就是比较重要的这个行业动态，也来跟大家一起去做一个梳理。 00:14:31 首先呢，就是啊超仿生机器人首发大卖超万代。那6月30号呢，就是国内呢，某家机器人厂商在深圳呢，举办了2026年啊，这个年度全球发布会啊。正式呢，是发布了面向家庭陪伴场景的这个全尺寸的超仿生人形机器人啊，这个呃超仿生人形机器人呢，它是一个系列啊，这个系列呢，呃产品呢，是覆盖了三款。机型，那么呃到6月30号呢，就是这个系列的这个呃机器人呢，全渠道的订单是已经突破了一万台，应该说这个销量还是嗯非常的超预期的。 00:15:11 那么这个消息呢，也是在呃市场上就是呃传播之后呢，对于整个机器人行业的这样一个呃呃情绪呢，是有一个比较大的提振的。 00:15:23 那第二则这个行业动态呢，是人形机器人领军企业上市申请通过，那7月2日呢，在证监会官网显示啊，就是证监会呢，同意了呃，国内的某人形机器人领军企业的这样一个，首次公开发行股票的这个注册申请，那么这家企业呢，呃。嗯，它呢，就是科创板的这个IPO申请，应该说速度是非常快的，从受理呢到注册生效，呃仅用时了104天，应该说是呃创下了这个科创板，呃就是预先审阅机制落地以来的这个最快的审核记录。 00:15:59 这也可以看出，就是从呃这个呃更高的一个视角可以看出，就是政策层面，对于呃，整个人形机器人板块，机器人这个行业的这样一个政策的呃支持力度也是非常大的。 00:16:14 那么，呃。嗯，左下角的直播购物袋呢，嗯，大家也可以看到就是呃， 00:16:20 国投瑞银中证机器人指数基金这样的一支产品啊这个呢，是一个呃指数型基金，它呢是紧密跟踪中证机器人指数。那么原则上呢，是采用就是完全去复制标的指数的这样一个呃方法啊，主要的这个呃目标呢，是呃就是控制这个跟踪误差。那呃， 00:16:41 中证机器人指数呢，就是它是它呢，是一键打包了这个机器人的上下游的产业链啊，应该说综合反映了机器人行业的整体表现，那截止到7月3号呢，呃呃。这支指数呢，是共包含成分股64只，从行业分布来看呢，嗯，按照中信三级行业分类指数呢，成分股呢，是 覆盖了像工业机器人及工控系统，嗯电子电力及自动化，新型计算机软件服务机器人等多个机器人相关的子行业。那呃那么就是这样一个呃指数呢，应该说是呃，给那些看好就是机器人领域的投资者呢，提供了一个分散化投资的一个比较好的工具。那么嗯， 00:17:27 国投瑞银中的机器人指数呢，作为作为这个呃嗯高效布局机器人赛道的这样一个工具化产品呢，嗯，其实它的整体的指数费率是比较低的，年度管理费呢，是只有0.3%啊。那么呃投资者呢，如果说就是想通过指数去一键布局这些赛道的话，可以去把这个产品呢去关注起来。 00:17:51 好，我们看一下讨论区有没有什么呃问题和互动的留言啊。 00:18:21 好的，看到很多讨论区里的小伙伴说支持干货直播，我也非常感谢大家对于我们直播的一个支持啊。我们直播呢，也是希望向投资者能传递更多的一些呃干货的这样的一些投资的知识，和大家一起去做一些投资方面的交流那。 00:18:40 那接下来呢，我们去呃呃进入这个第二部分，就是呃我们讲一讲就是单调科技类资产的这样一个风险，以及资产配置的呃一个重要性那。 00:18:53 嗯，就是很多投资者其实他有一个呃思维的误区，就是只要这个呃长期这个赛道长期向好呢，就可以把资金就是全部压进去，他们会比如说满仓这个科创AI啊，机器人半导体啊，去追求这个收益的最大化，嗯。就是很多朋友可能去重仓了科技，甚至说单调了科技，觉得科技涨得快，然后就是赚赚起钱来比较容易，但是呢，其实单调这个科技类资产风险还是比较大的，那下面这一部分呢，我们就来呃重点的去聊一聊。 00:19:30 那么就是目前的科技赛道呢，相对来说呢，应该说是市场比较拥挤的这样一个赛道啊，无论说是从这个成交额还是从融资余额来看，各路资金呢，其实都有在扎堆涌入。嗯，交易拥挤呢，其实就意味着市场里面的很多钱都在里面， 00:19:47 如果说一旦出现了一些利空，嗯，比如说这个啊。某些产业方面的进展不及预期，或者说业绩啊并未达到大家的呃期望，那资金呢，可能就会出现一些呃逃离的现象啊。就是会可能会引发一些比较大的波动，嗯这个呢，就好像就是一群人挤在一条小船上。船呢本身可能是没有一些问题，但是呢，大家如果受到这个惊吓