- 核心观点:科技行业正处于通胀与新技术迭代的关键时期,需坚定信念,维持原有观点。
- 产业调研更新:在AIDC爆发前夕,对电源及国产算力产业链进行调研更新。
- 横店东磁:
- 磁材重估:公司芯片电感业务是国产算力产业链中的“遗珠”,目前主要绑定H客户,市场份额达50%以上。
- 客户拓展:正在拓展NV、G客户,其中G客户进展迅速。
- 技术优势:采用铁镍材料,性能优于同行的铁硅铝材料,适配高端芯片需求。
- 产能规划:预计年底产能1.2~2亿颗,明年产值8~10亿,市场空间较大,预计2028年需求达30亿颗,总空间约150亿以上。
- SST磁材:
- 行业地位:全球软磁行业龙头,服务器电源端铁氧体磁芯市场份额达30%-40%。
- 客户覆盖:TD、GB等全球前五大电源厂商均为其客户。