豆类市场周报

2026-07-10 张昕瑞达期货 HEE

豆一：主力2609合约上涨0.23%。豆制品淡季需求疲软，加工厂低库存按需采购，进口豆持续替代，现货成交平淡。远期气候与种植成本支撑底部，短期国储拍卖情绪主导盘面，豆一弱势整理，关注国储拍卖成交溢价、东北田间长势。
豆二：主力2609合约上涨2.66%。预报机构调低7月中旬前高温干旱风险，预计中西部将有大雨，未来锋面活动可能抑制高温，利于作物生长。美国农业部确认新一轮对华大豆销售，但市场获利了结，焦点转向USDA月度供需报告。
豆粕：主力2609合约上涨2.94%。USDA调低高温干旱风险，利好作物生长；USDA确认新一轮对华大豆销售后市场获利了结，焦点转向USDA月度供需报告。国内供需宽松，7-8月大豆到港高位，油厂高压榨释放豆粕，库存累库，现货基差偏弱；9月后南美出口下滑、美豆丰产预期存变数，水产旺季刚需托底，下游随采随用、集中补库预期支撑远月合约。
豆油：主力2609合约上涨1.63%。USDA调低高温干旱风险，利于作物生长；USDA确认新一轮对华大豆销售后市场获利了结，焦点转向USDA月度供需报告。国内油厂开机率高位，高压榨、高库存、弱需求延续，豆油出口优势不大，短期现货基差承压运行。

供应端：2026/27年度美豆预期产量12070.1万吨，库存844.1万吨；巴西豆预期产量18600万吨，期末库存3738.8万吨；阿根廷豆预期产量5000万吨，期末库存2422.1万吨。
阿根廷收割：收获进度达99.1%，美豆优良率下降1%。
美豆出口：检验量增长19%，出口销售净增54.349万吨，对中国大陆净销售202117吨。
巴西出口：6月出口量1236万吨，同比减少10.4%。

国内油厂大豆库存：778.1万吨，较上周增30.90万吨，同比增22.27%。
豆粕库存：72.47万吨，较上周减1.82万吨，同比减11.88%。
豆油库存：120.88万吨，环比减0.10万吨，同比增3.72%。
油厂开机率：61.94%，实际压榨量224.94万吨，较预估低13.96万吨。
5月大豆进口：1179.1万吨，同比减15.28%，环比增39.08%。
大豆到港量：7月预估1422万吨，1-7月预估6345.3万吨，同比增长573.4万吨；2025/26年度累计到港量预估9176.1万吨，同比增长1168.4万吨。
大豆利润：黑龙江国产大豆压榨利润-525元/吨，6月船期巴西大豆盘面毛利65元/吨。
替代品：
- 棕榈油、菜油价格上涨，豆棕、菜棕、菜豆现货价差扩大，豆棕期货价差缩窄，菜棕、菜豆期货价差缩窄。
- 菜粕均价2426.32元/吨，豆粕-菜粕价差464元/吨，豆粕/菜粕比1.19。
- 油粕比豆油/豆粕报2.82。
成交情况：豆粕成交768700吨，较上周减543400吨；豆油成交140000吨，较上周增8200吨。
下游情况：
- 生猪价格北京外三元11.42元/公斤，仔猪价格18.88元/公斤。
- 生猪养殖利润-468.47元/头，鸡禽养殖利润0.8元/只。
- 饲料产量环比上涨0.87%，同比上涨0.17%。
- 能繁母猪存栏量484.67万头，环比降0.95%，同比降4.93%；商品猪存栏量3661.30万头，环比降0.56%，同比增2.42%。