南华期货 洞见热点 中东局势再起波澜

发布时间：2026-07-09 一、核心要点 1. 宏观主线：核心两条，一是美伊冲突升级致中东地缘风险升温，二是美国非农数据爆冷，美联储加息预期从10月推迟至12月 2. 美伊冲突：7月7日美以伊朗袭击霍尔木兹海峡游轮为由重启对伊制裁并发动袭击，双方临时停火协议终止，超大型游轮通行量骤降，布伦特原油两日从70美元涨至80美元 3. 美国经济与美联储：6月非农新增5.7万远低于预期，4-5月数据下修7.4万，失业率下降因劳动参与率下滑，美联储鹰派立场未改，年内实际加息落地概率低，政策或更灵活 二、投资线索 1. 贵金属：此前黄金跌至3955美元，全球央行持续购金具中长期配置价值，但年内美联储紧缩预期压制反弹高度，短期受中东局势扰动，重点关注下周美国CPI数据 2. 能化：油价短期核心矛盾为霍尔木兹海峡通行情况，基准情形下美伊边打边谈，油价震荡；若冲突升级封锁海峡，油价或重回90美元上方，若达成协议油价回落至70美元以下 三、风险与关注 1. 美伊冲突：存在意外升级封锁霍尔木兹或曼德海峡的小概率，特朗普行事不可预测，可能推升油价大幅波动 2. 美联储政策：若美国核心通胀回落不及预期，年内仍可能加息，若财政压力加剧或被迫调整政策转向，需关注后续经济数据 3. 数据影响：美联储放弃预期引导后，美国每月公布的CPI、非农数据或加剧市场波动