005 光通信最好的时代OCS全面进入商用与通用化阶段20260708

00:00:02 光通信最好的时代，光启纪元一张图把握通信脉络，OCS全面进入商用与通用化阶段。 00:00:11 目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次电话会议仅服务于国泰海通证券正式签约客户，会议音频及文字记录的内容仅供国泰海通证券客户内部学习使用，不得外发，并且必须经国泰海通证券研究所审核后方可留存。国泰海通证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容。未经允许和授权转载转发均属侵权，国泰海通证券将保留追究其法律责任的权利。国泰海通证券不承担因转载、转发引起的任何损失及责任。市场有风险，投资需谨慎。提醒广大投资者谨慎做出投资决策。 00:00:53 嗯好呀，那个各位尊敬的同大家晚上好，对，我是那个国家爱通啊看通信的于伟明。那今天呀，我们这个呃一张图的这个呃新分领域介绍啊，主要讲一下这个OCS这一块。 00:01:05 然后呢，从观点上来看哈，我觉得实际上呃以OCS为为一个例子哈，其实可以明显的反映出哈， 00:01:14 我觉得有两点哈，就是说呃整一个这个AI数据中心这一块啊，对于这个啊通信的这个新技术的应用，实际上相对于之前实际上是在这个啊加速推进的话。对那么大家知道就是说呃这个这个呃OCS这个技术哈，它啊以前呀啊主要来源于哈，就是这个呃，电信领域的这个WS的这个WSS的这个呃光开关呀啊这样一个技术。那以前呢主要用在这个电信领域，然后呢其实啊数通啊用的相对而言是这个比较少的，那所以说呢大家可以看到哈就是因为这个OCS它在这个。啊这个功耗呀，还有还有像这个灵活性呀啊，还有像这个啊这个这个开关速率这块，其实还是有一些啊这个明显的这样一个优势哈， 00:02:01 那所以说呃以前虽然说它是一个这个电信的技术。 00:02:06 但是呢，因为现在这个。光通信啊在这个数据中心里面对吧AI里面越来越重要，然后呢光模块又非常的这个紧缺对吧，那呃一定程度上呀，在这个scale up这个环节对吧，我且还是可以去明显的去啊节省哈这个规模化的一个数量。 00:02:20 所以说呢我们可以看到哈就是整一个这个呃AI数据中心对吧， 00:02:25 现在其实加速的在导入啊新的一些技术就是OCS这一块。所以说我们可以看到啊，其实啊就跟我们最开始的这个啊这个系列会议的这个第一个观点，实际上是啊这个啊印证的这样一个观点哈。就是在整一个这种啊这个这个呃通信啊，成为AI数中心的这样一个这个核心的这个瓶颈以后啊，新技术啊其实是在加速的导入啊整一个供应链的。那第二个的话呢，就是啊在整个这个呃这个这个AI在这个通讯里面成为瓶颈以后对吧。那OCS这个技术实际上以前呢，因为它这个难度比较高对吧，所以说呢， 00:03:01 主要是这个谷歌呀啊相关的这个啊这个客户对吧，在批量的做，然后并且他们这边的大量的一些弄号啊去。导入他们的这个产品啊，但是呢，因为现在对吧，整体的这个行业是比较紧缺啊，比较这个啊这个新技术啊，或者对于有特定的这样一些技术啊需求是比较这个迫切的。那所以我们可以看到啊， 00:03:22 在今年的这个ofc上哈，那个除了啊谷歌以外对吧，譬如说像英伟达呀。啊譬如说像这个Meta呀微软呀啊还有Oracle呀等等对吧。这个很多啊一些这个新的一些这个客户哈，就他们都在啊批量的导入这个OCS的这样一个技术哈。所以说我们认为这也啊标志着对吧，OCS它实际上已经开始啊，逐步的进入或者说全面的进入这个呃商用呀和这个通用化啊，这样一个这个新的一个这个啊这样一个这个阶段哈。我觉得这个也其实可以反映出整体的啊通信啊，在这个AI数据里面的这个瓶颈啊和这个确定性啊，其实还是这个比较高的。 00:03:59 那OCS其实它主要有几种这个特色的这个这个不同的这个啊， 00:04:04 这个这个这个技术路线哈，这个里面包含的像这个MAS呀，还有像这个压电陶瓷啊，以及说像液晶啊，以及是未来的这个硅光硅光的光波导啊这几个方案。当然这个里面的话呢，其实核心哈就是O赛斯的技术，其实它啊是一个物理的这个光路交换对吧，它可以啊很好的去啊优化这个AI的这样一个骑行的这样一个这个成本，那所以说它有几个主要的。 00:04:29 特点哈，就第一个因为是物理光路嘛，所以它可以去这个直传啊这样一个信号，那所以说呢，它其实对于哈，就是光的这个模块的这个速率啊啊各方面实际上是啊，这个无区味的去选择的。这样的话呢在AI的出形程里面对吧，这个对于这种啊就有网络的一些应用， 00:04:46 以及说光路的平滑升级啊啊会带来很大一个好处。 00:04:50 第二个的话呢，它减少了这个啊呃，这个这个呃这个optical转移stical或者说呃光电电光的这样一个转换对吧，所以它的这个啊传输的这个效率啊各方面啊，在这个啊内部啊其实会更快一些。当然第三个的话呢，因为整体的话就转转换速率要更会更高是吧，它可以进一步的啊降低啊整一个这个负载成本。那所以说呢，伴随着这个AI网络规模的一个持续的扩大对吧，那负载成本呀成为这个部署成本一个核心的一个考量。 00:05:18 所以说那我们可以看到在谷歌的推动下对吧，这个技术啊，从电信领域的这个端口数哈，进一步的往速通这一块啊，更大的端口数最大。这个这个这个演镜对吧，那同时的话它这个啊功耗呀进一步的下降，然后呢TC啊进一步的优化。那所以说呢， 00:05:36 其实呀对于整个这个这个这个呃产业链哈，现在实际上发展还是这个非常快的。 00:05:42 那所以说我们可以看到哈，在这个外部C或者说在啊相关公司的会议的这个这个方面哈，那我们可以看到无论是啊这个momentum还是coherent，以及说啊其他的一些供应商哈，他们就重点讲对吧，这个呃这个订单呀持续上修的对吧。譬如说这个coherent啊把订 单进一步的上升到了这个40亿美金，然后呢这个momentum对吧，其实它的这个啊业绩啊或者订单在OCS这一块啊，呈现出了这个加速啊增长这样一个趋势对吧。譬如说啊今年的这个二三季度对吧，单Q的经年收入啊啊可以做到这个1亿美金哈，其实可以反映出啊行业啊非常迫切的这样一个需求。 00:06:20 那从这个底层的这种逻辑啊，或者说未来的发展前景来看， 00:06:24 我们可以看到整体的OCS啊，现在呈现出哈，就是技术啊加定。单啊以及说加应用啊，实际上啊三重加速的这样一个这个这个特点哈， 00:06:33 首先在啊技术上对吧，这个以前啊主要是以这个啊这个SDN啊拓呃动态的拓扑这样一个结构。现在呢逐步的往这个OBS和啊这个op PS哈，就是这个packet的这个交换啊这个方向去转移啊去去升级。那在这个技术路线上对吧，它也有几种哈，就有这个呃max方案，然后呢最成最早成熟的是max方案。那现在的话液晶啊也在逐步逐步地上量，包括压电陶瓷以及未来的光波导的技术，其实在也在进一步的完善当中啊。那所以我觉得从这几个方向来看的话，其实这个啊这个新的技术路线其实也是在这个加速地去这个导入的， 00:07:10 当然未来来看的话呢，这个新的这个空，新的这个大的空间上哈，就除了这个目前哈就是谷歌。 00:07:17 啊主要用在这个scale up这一块，那未来看的话呢，内存的这个磁化应用可以进一步的提升啊OCS的这样一个应用空间。 00:07:24 那除此之外的话呢，我们也可以看到哈，就在这个scale out的层面以及说哈像这个这个scale cross哈就DCI这个层面啊，这个这个这个呃OCS的这个需求啊啊也在啊这个逐步的提升。 00:07:38 当然的话呢，从产业的角度来看的话，其实它实际上现在是在啊加速的成熟的这样一个阶段。那我觉得伴随着这种下游的这个啊供应商啊，以这个可ENT momentum和海外的以及说国内啊，像这个这个这个续创呀光绪呀啊这个相关的公司为代表哈。那技术进一步的成熟以后，其实啊整个行业的这种这个市场规模啊啊是有望进一步的打开的，因为我们首先我们可以看到对吧啊这个技术在这种灵活性呀，还有在这个啊这个成本呀啊，以及说这个啊这个很多方面哈还是有很多的优先优势。那所以说啊momentum和coherent对吧，他们持续的啊上调了这个未来的需求的一个这个指引。 00:08:17 第二个的话呢，这个国产供应链这块现在实际上也是在啊，逐步的这个加速的这样一个过程当中哈，那呃譬如说在这个元器件这一块有这个腾景科技啊光讯科技，还有像这个光伏科技啊啊相关的一些供应商。然后呢在整体的OCS的这个产品上面对吧，像旭创呀、新一盛呀啊德克利呀，还有像光讯呀等等啊都推出了自己的这个整机的这个OCS的这个方案。那所以说呢， 00:08:43 往后面来看的话，其实整个国产的供应链啊应该还是这个受益的程度还是这个比较高的，因为呢啊整体的这个国内的这个精密加工能力啊还是非常强哈。那这个里面的话呢，譬如说啊，做这个二维的这个准直器的I Su u的一些供应商，以及说做这个透镜呀冷镜呀经济的一些供应商啊。这样的话还有像整机啊，还有像不同的一些啊，技术的一些这个路径和一些相关的一些啊不同的一些方案哈，我觉得后面都会啊去从中受益。 00:09:11 那在这个个股方面的话呢，我觉得一方面大家可以关注哈，就像光学器件这一块的，以这个啊这个。这个这个翻沙翼的晶体啊，这个啊这个啊这个这个准直器的阵列为代表的盆景科技，还有像Su u的光伏科技啊，以及说啊透镜的这个聚光科技啊，都可以去关注哈。那这个里面譬如说啊这个腾品科技啊，作为这个coher人的核心供应商，以及说光库啊，作为这个你们的核心供应商，我觉得都是可以去啊重点关注的。 00:09:38 当然后面的话呢，就是如果说能够进一步的谈一下整机代工的，这样一些方案的一些公司的话呢，我觉得啊后面啊会啊这个持续的去受益哈，因为整机的这个价值量呀会更高一 些，那这个里面我代表的就是这个光伏科技哈。 00:09:52 那第二个的话呢，就像这个传输呀，还有像这个整机这一块对吧，比如说像这个啊这个这个德克利啊光绪啊旭创啊新一盛啊也在做，同时的话呢，在高速光模块这一块对吧，这个旭创啊新一盛光模块啊会跟OCS去做一个这个配套。 00:10:07 第二个的话呢，就是这个因为OCS呀，整体它对于哈这个光信号的这个衰减量呀还是比较大的，那所以说呢， 00:10:15 新增的需求之外，大家可以看到。在对吧，这个呃coherent net就轻相关的需求展望27和28年哈，其实也会有进一步的一个增长。其实这个也是跟啊整体的话就是这个通信要满足客户的需求。然后呢通信是一个啊整体的这个系统工程，以及说啊通信的门槛啊虽然也是比较高的。这个这个逻辑啊实际上是啊比较息息相关的是吧，这个OCS的这个需求进一步的取来以后，然后呢OCS它的这个传输的这个带宽呀，或者这个这个这个呃这个这个差呃损耗哈相对而言是比较大的。 00:10:48 所以说呢也驱动了哈就是2728年啊，以谷歌为代表的2.4T的这个可net的这样一个需求，甚至说未来也会往啊3.2T和6.4T啊啊这块去这个演进啊。所以我觉得其实整个产业链啊布局的核心公司哈，未来的这个确定性啊和空间呀，嗯还是这个比较明显的。在整体的判断上面的话，我们认为其实OCS的这个功耗呀啊，会因为它的这个功耗相当于这个传统的这个这个这个啊，这个呃网络方案哈，它实际上还有更多的一些优势。因为它没有这个光电和啊电工的转换嘛，然后呢现在也往这个通用化的这个方向去发展哈。 00:11:23 那整体来看的话呢，这个国内的这个产业链啊，现在也迎来了一个全面啊增长这样一个机会。那所以说我觉得其实核心的公司呀，大家都可以去关注它，因为确实我们可以看到啊，这个产业的这个变化呀啊还是比较大的。 00:11:36 那最后的话呢，关于OCS这块，我觉得其实啊，从OCS的这个技术的啊这个演进以及说 啊，这个网络架构的一些变化来看的话呢，其实我们可以看到啊， 00:11:46 通信它实际上是一个啊整体的一个这个系统工程对吧。我们可以看到对吧，因为啊这个OCS