核心观点与关键数据
手机业务
- 整体经营:整体经营盘子较为稳健。
- 收入端:虽然某终端客户出货下调,但新项目的增量对冲将支撑年内手机业务维持收入规模。
- 利润端:公司作为手机FatP环节供应商,基本不受存储涨价影响,利润端表现稳健。
PC业务
- 趋势:AIPC(AI PC)趋势不可逆转。
- 产业变化:PC处理器迭代过快,ODM厂商从原初的立项下单模式,转变为与芯片厂商合作共同设计主板环节。
- 公司布局:龙旗积极卡位,有望受益于AIPC浪潮。
AI眼镜业务
- 竞争优势:公司始终保持卡位优势,与Meta深度合作,眼镜盒等产品的市场份额有望提升。
- 技术布局:通过布局SiP系统级封装技术,强化在AI端侧的竞争优势。
- 收购动作:收购科峻成,扩充散热赛道。科峻成是国内蚀刻龙头,为北美大客户VC均热板的重要供应商。