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大模型竞争格局加剧
- 二线模型(如Grok4.5、glm5.2、hy3)能力快速提升,跨过可用性门槛,竞争加剧而非缓解。
- Coding与Agent方向的好用模型数量增加,大模型“缩圈”叙事被证伪,竞争反而加剧。
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ASML设备供给与存储芯片采购趋势
- 未来两年ASML供给斜率约20-25%,其中EUV增长10-15%,DUV增长25-30%。
- 存储厂商大手笔购入EUV,推动TSMC考虑在7nm等先进节点重新采用Immersion DUV多重曝光技术,缓解EUV供给压力。
- 存储EUV占比提升,先进制程DUV占比增加,形成EUV+DUV组合采购策略。
- 存储厂商通过此趋势赚取高额利润。