第一部分 橡胶品种观点总结
本周橡胶期价整体止跌窄幅震荡，短期大跌后情绪有所修复，宏观利空阶段性逐步消化。天胶现货价格边际转弱，泰国割胶进入旺季，胶水价格季节性回落，对国内价格支撑减弱。厄尔尼诺天气题材贯穿全年，7月份核心产地获得有利降雨，割胶气候条件改善。国内现货延续去库，但绝对库存水平高于往年同期。
第二部分 期货市场行情回顾
一、期货行情回顾
橡胶期价高开低走，弱势震荡。周中特朗普声称美伊和解备忘录结束，原油价格低位反弹，地缘风险上升，拖累橡胶期价。美国6月就业增长大幅放缓，金融市场调降对美联储加息预期，美股及商品止跌，橡胶期价在连续大跌后弱势震荡。
二、期货市场仓单情况
20号胶最新仓单量21065，同比变动-40.80%，仓单近期自低位回升，市场累库预期再起；橡胶仓单最新仓单量151030，同比变动-19.99%，仓单今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，期货合约交割风险走强，对RU期价有所支撑。
第三部分 现货市场走势
泰国中央市场胶水报价75泰铢/kg，环比未变；胶杯报价66.6泰铢/kg，环比-0.65泰铢/kg。山东地区SCRWF报价17050元/吨，环比+150元/吨。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.52万吨，环比减少1.59万吨，降幅2.30%。保税区库存7.51万吨，降幅10.03%；一般贸易库存60.01万吨，降幅1.24%。
第四部分 基差价差情况
（数据图表未详细展开，但提及基差及跨品种价差数据）
第五部分 月间价差情况
（数据图表未详细展开，但提及RU-NR价差、全乳胶-泰混价差等月间价差数据）
第六部分 产业供需库存情况
ANRPC成员国整体供需情况、中国天然橡胶社会库存、青岛库存等数据均显示当前橡胶供需过剩格局，但产量见顶后有望逐步改善。中国汽车产量、半钢胎及全钢胎开工率、库存天数等终端需求数据存在韧性，二季度能否深度去库需持续观察。
第七部分 期权相关数据
天胶期权成交持仓情况、认沽认购比、历史波动率及加权隐含波动率等数据均显示市场情绪及风险偏好变化。
交易策略
橡胶单边多单离场，谨慎投资者持有空9多1反套。RU主力合约支撑位16000-16200，压力位17300-17500；NR主力合约支撑位13800-14000，压力位14900-15400。
