公司是国内少数完成“中药基石、仿制支撑、创新兑现”梯次跃迁的综合制药企业,创新在研产品已形成梯队。
- 创新管线进展:RAY1225(减重/降糖)三项III期顺利开展,ZSP1601(MASH治疗)IIb期顶线数据积极。
- 市场潜力:MASH和肥胖市场受MNC密集关注,2025年多起数十亿美元BD/资产收购案例。ZSP1601作为全球进展领先的pan-PDE(FIC)资产,在“高未满足+低竞争度”市场下具备BD价值;RAY1225通过长效设计与低胃肠道不良反应确立差异化优势,已与齐鲁合作国内商业化,海外BD潜力同样显著。
- 研究结论:建议关注RAY1225、ZSP1601等品种的临床进展更新及海外市场拓展对估值体系的重塑,两大品种有望打开公司成长天花板。
🔗报告链接:中泰医药|众生药业:仿转创节奏持续兑现,代谢领域两大重磅品种打开成长天花板
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