重视金蝶国际h1收入提速利润首度转正AI优先战略加速兑

2026-07-08 未知机构华仔

上半年业绩显著改善：公司2026H1预计实现收入36.08-36.39亿元，同比增长13%-14%；归母净利润预计4000-6000万元，首次转正；经调整净利润1.05-1.25亿元，经营现金流净流入1.3-1.5亿元，较去年同期明显改善。收入、利润、现金流同步提升，验证公司进入持续向上阶段。
AI优先战略加速兑现：公司深化"AI优先、订阅优先、全球化"战略，订阅收入快速增长，AI原生产品及Kingdee AI Suite签约量持续高增，推动收入加速增长；订阅业务规模效应和AI效率提升助力利润端首次中期盈利。AI正从提升内部效率转向驱动客户付费升级，AI Suite及灵基等产品有望提升客户ARPU，推动企业管理SaaS进入新一轮增长周期。
经营信心与估值吸引力提升：公司已完成3.5亿港元股份回购，累计占总股本1.3%，彰显管理层信心。预计全年经营现金流突破14亿元，当前估值仅约14倍POCF。随着AI产品持续商业化，公司估值体系有望从传统SaaS向AI应用平台切换，长期价值仍有较大提升空间。