科达制造业绩预增简评:海外产能释放,业绩超预期
预计公司2025年上半年归母净利润12.6-13.6亿元,同比增长69.1%-82.5%;扣非归母净利润12.8-13.8亿元,同比增长82.6%-96.9%。Q2归母净利中值为7.2亿元,同比增长82%,环比增长23%;扣非归母净利润中值为7.6亿元,同比增长101%,环比增长33%。公司业绩略超预期。
核心观点:
- 海外产能积极释放:相较2025年Q2同期,公司新增科特迪瓦瓷砖项目、科尼亚瓷砖项目、坦桑尼亚玻璃项目、秘鲁玻璃项目,推动海外建材销量增长。
- 销量与价格表现:预计Q2公司瓷砖销量有所增长,价格维持在34-35元/平的相对高位。非洲建材的销量与价格韧性强于预期。
研究结论:
公司海外产能的持续释放带动业绩超预期增长,预计瓷砖销量提升且价格稳定,非洲建材市场表现强劲。