关于【国产算力】和【半导体】:
- 二季度业绩全面爆发,国产AI从主题转向景气。
- CX上市拉开资产重估序幕,预测上市后市值落在5-10万亿人民币区间,届时市值与美光相当,对标美股,打开国产算力和半导体各个方向龙头市值空间。
关于【海外算力】:
- 认为这一轮调整是掩盖在苹果涨价和Meta做云外表下的再平衡和去杠杆,真实的AI进展如火如茶。
- 伴随着CSP财报临近,众多不确定性逐步落地,AI的蛋糕越做越大,同时在模型、云厂和硬件公司之间动态分配,同时AI Capex将逐步脱离CSP的盈利和现金流框架,投资核心矛盾逐步转向2027年。