公司Q2业绩持续向好,归母净利润中值约1.1亿元,主要得益于植物胶囊产销两旺及纤维素醚涨价。双反终裁后,美国客户订单供不应求,植物胶囊业务向好。
玫瑰业务方面,建材级纤维素醚提价显著,成本优势明显,预计贡献利润约0.5e(提价后近1.5e);国内植物胶囊出口欧洲,售价约170元/万粒,贡献利润约1e。
美国工厂一期200亿粒产能预计26Q3投产,当地售价约330元/万粒,贡献利润约3e。26Q3美国工厂一期投产后,公司合计利润可达6e,二期投产后可达10e。给予PE 30X,合理市值约300e。