0708 半导体设备观点更新 下半年依旧会超预期

6.20日看到涨价+出海趋势后，我们判断【半导体设备这一轮或许是史诗级行情】，板块后续最高涨幅达30%+，近期因为海外与国内科技股波动有调整，但近期看下来，半导体设备仍然是韧性非常强的板块，我们对全年半导体设备的行情依旧保持看好，从投资第一性原理出发： #1）基本面非常非常非常好： 板块5月主要反映存储招标，6月主要反映全球景气与出海。 展望下半年：先进逻辑、存储进一步催化、更多的公司上修订单等都是有可能出现的，存在很多超预期可能。 这一轮是强Beta行情，我们对整个板块都保持看好。CX上市的影响我们之前也聊过很多次，设备绝对是上市后更受益的逻辑，不会影响设备板块的上行趋势。 #2）板块估值并不贵： 美股核心标的26PE基本在60-70x，A股标的本应享受更高估值，国内本轮扩产强度不会低于海外，且份额提升逻辑更强（国产替代+出海）。按28-30年估值来看，板块有接近翻倍空间。 🧧我们看好的方向： 首先是仓位>个股，对整个板块保持看好，后续涨幅更好的方向，我们现在时点最看好“去日化“+先进逻辑+出海 推荐组合：芯源微、精智达、北方华创、盛美上海、华峰测控，具体情况欢迎交流 by CXL