核心观点与关键数据
发行方：德意志银行 AG
证券类型：固定利率优先债务融资票据
发行价格：100.00%
利率：4.75%，每年支付一次，支付日为每年7月的22日，自2027年7月22日开始至到期日结束
到期日：2031年7月22日
发行日期：2026年7月8日
交易日期：2026年7月20日左右
结算日期：2026年7月22日左右
最小面值：1,000美元
票据条款：
- 票据为无担保、不次级优先债务，优先于德意志银行 AG 的其他无担保、不次级债务
- 票据受德国法律管辖，但票据的优先级受德国法律和欧盟单一监管机制法规的约束
- 票据不设担保或保证，也不受美国联邦存款保险公司或其他美国或外国政府机构的保险或担保
- 票据不上市交易，预计流动性有限
风险因素：
- 票据价值可能因通货膨胀、利率上升等因素而下降
- 票据受德意志银行 AG 的信用风险影响，信用评级下调或信用利差扩大将对票据价值产生不利影响
- 票据可能被减记、转换为普通股或其他所有权工具，或受其他解决方案措施的影响，投资者可能损失部分或全部投资
- 票据的优先级低于某些特定类型的无担保、不次级债务，例如有担保存款和自然人和中小型企业存款，因此投资者可能损失部分或全部投资
- 票据事件违约条款有限，可获得的补救措施有限
- 票据可能无法提供足够的流动性，投资者可能无法在希望的时间或有利的价格出售票据
解决方案措施：
- 根据欧盟单一监管机制法规和德国解决方案法案，如果德意志银行 AG 被认定为“非盈利能力”且无法继续其受监管的银行业务，则票据可能受监管机构采取的解决方案措施的影响
- 解决方案措施可能包括减记票据、将票据转换为普通股或其他所有权工具，或采取其他解决方案措施
- 投资者通过购买票据，将不可撤销地同意接受任何解决方案措施，并放弃对德意志银行 AG 的任何索赔
税收考虑：
- 票据根据美国联邦所得税法被视为固定利率债务工具
- 非美国持有人可能需要提供 IRS 表格 W-8 以避免 30% 的美国预扣税
- 投资者应咨询其税务顾问，了解投资票据的税收后果
资金用途：票据净收益将用于一般公司目的
对冲：德意志银行 AG 或其关联公司可能从时间到时间建立与票据类似的证券的多头或空头头寸，并可能持有或转售这些证券
分销补充计划（利益冲突）：
- 德意志银行证券公司（DBSI）作为代理，同意购买并出售票据
- DBSI 将获得折扣和佣金，并允许选定的经销商获得销售让利
- DBSI 和参与票据分销的任何经销商可能被视为承销商
- DBSI 可能在二级市场上作为主要交易商或代理人进行票据的买卖
- DBSI 可能会进行稳定票据价格的交易，例如建立裸空头头寸或购买票据
