核心观点与关键数据
发行方：德意志银行 AG
证券类型：5.50% 固定利率可赎回优先债务融资票据
到期日：2040年9月17日
发行价格：100.00% (面值)
利率：5.50% 年利率，每年付息一次
付息日：每年9月17日
可赎回日：每年3月17日和9月17日，起始日为2028年9月17日，结束日为2040年3月17日
发行日期：2025年9月15日左右
结算日期：2025年9月17日左右
最小面值：1,000美元
担保：无担保，不优先于其他无担保债务
风险：
- 票据价值可能因通货膨胀和利率上升而下降。
- 票据可能被提前赎回，导致再投资风险。
- 票据受德意志银行信用状况影响，信用评级下调或信用利差扩大将对票据价值产生不利影响。
- 票据可能被减记、转换为普通股或其他所有权工具，或受其他解决方案措施的影响，投资者可能损失部分或全部投资。
- 票据不上市，流动性可能有限。
- 许多经济和市场因素会影响票据价值，包括剩余期限、通货膨胀趋势、利率、地缘政治条件、供求关系和信用状况。
解决方案措施：
- 根据欧洲银行恢复和解决方案指令 (BRRD) 和德国解决方案法案，如果德意志银行被认定为“非盈利”且无法继续其受监管的银行业务，则票据可能受解决方案措施的影响。
- 解决方案措施可能包括：减记（包括减记至零）、转换为普通股（发行方、集团实体或桥梁银行）、或其他解决方案措施（例如，将票据转移给另一实体、修改票据条款或取消票据）。
- 投资者同意受解决方案措施约束，并放弃对发行方的任何索赔。
票据的优先级：
- 票据被视为符合合格负债工具的要求，但优先级低于受法定优先权保护的某些无担保债务。
- 在破产程序或解决方案措施中，票据的损失将在发行方的优先非优先债务之后，但在其他更高级别的负债之前。
违约事件：
- 唯一的违约事件是德国法院开始对德意志银行进行破产程序。
- 违约情况下，票据持有人没有加速到期的权利。
- 解决方案措施的实施不会构成违约事件。
税收考虑：
- 票据应被视为固定利率债务工具，并应缴纳美国联邦所得税。
- 非美国持有人可能需要提供 IRS 形式 W-8 以避免 30% 的美国预扣税。
资金用途：用于一般公司目的。
分销补充计划：
- 德意志银行证券公司 (DBSI) 将作为承销商购买并出售票据。
- DBSI 将获得高达每张票据 40.00 美元的承销折扣，并允许选定的经销商获得高达每张票据 40.00 美元的销售让利。
- DBSI 可能会进行稳定市场价格的交易，例如创建裸短期头寸或购买票据。
- 票据不打算向 EEA 和 UK 的零售投资者出售。
