道明银行美股招股说明书(2025-09-02版)

截至完成，日期为2025年9月2日。 根据规则424(b)(2)提交的注册声明编号333-283969 多伦多道明银行$ 杠杆封顶缓冲型标普500指数挂钩票据到期 笔记不计利息。您将在到期日（预计为估值日后的第二个工作日）收到的票据金额基于标普500的表现®从定价日测量的指数，至估值日（预计在定价日后17至20个月之间）。如果估值日的最终水平高于初始水平（等于定价日指数的收盘水平），则您的票据的回报将是正的，以最大支付金额为限（预计每1000美元的票据本金为1135.15至1158.55美元之间）。如果最终水平从初始水平下降至10.00%以内，您将收到您的票据的本金。如果最终等级从初始等级下跌幅度超过10.00%，您的票据回报将变为负数，并且对于最终等级每比缓冲等级90.00%的初始等级下跌1%，您将损失大约1.1111%的票据本金。尽管包含了缓冲等级，但由于下行乘数，您可能会损失全部本金。 为了确定您的到期付款金额，我们将计算标准普尔500指数的百分比变化®指数，即最终水平相对于初始水平的百分比增加或减少。到期时，对于您每$1,000的票据本金，您将收到相当于以下金额的现金： ●若百分比变化为正（最终水平高于初始水平），则sum在 (i) $1,000加(ii)的产品of (a) ￥1,000 times(b) 150.00%times(c) 在最高支付金额的限制下，百分比变化；● 如果百分比变化为零或负数，但不低于-10.00%（最终水平等于初始水平或低于初始水平，但不超过10.00%），1,000美元；或● 如果百分比变化为负数且低于-10.00%（最终水平低于初始水平超过10.00%），(i)1,000美元加上(ii) (a) 1,000美元乘以(b)约111.11%的下行乘数乘以(c)百分比变化加上10.00%的总和。您的票据将收不到本金金额。 本说明不保证到期还本。 票据不受担保，不是银行的储蓄账户或存款保险金。票据未由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他政府机构或工具提供保险或担保。票据的任何付款都受我们的信用风险影响。票据不会在任何证券交易所或电子通信网络上上市或展示。 您应阅读此处披露的内容，以便更好地理解您投资的条款和风险。参见本定价补充从第P-6页开始的“附加风险因素”。 美国证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否定这些票据，也未判定此定价补充说明、产品补充说明、标的物补充说明或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。 在定价日您票据条款确定时，票据的初始估计价值预计在每1000美元本金950.60美元至980.60美元之间，低于下列公开报价。参见下一页的“关于票据估计价值的补充信息”以及本文件第P-6页开始的“补充风险因素”以获取更多信息。您持有的票据在任何时间的实际价值将反映多种因素，且无法准确预测。 首次公开发行价格、承销折扣以及上述分配给TD的所得与我们在初始发行时发行的票据相关。我们可能在最终定价补充日期之后决定出售额外的票据，这些票据将以不同的首次公开发行价格、承销折扣以及分配给TD的所得进行销售。您购买此类票据的投资回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该票据支付的首次公开发行价格。 我们，TD Securities (USA) LLC（“TDS”）或我们的任何附属公司，可在票据的初始销售中使用此定价补充说明。此外，我们，TDS或我们的任何附属公司，可在票据初始销售后进行做市交易时使用此定价补充说明。除非我们、TDS或我们的任何关联公司在销售确认书中告知买方否则，此价格补充协议将用于做市交易。 关于票据估值的补充信息 票据的最终条款将在票据首次向公众定价的日期确定，该日期称为定价日，并根据定价日的市场状况确定，并将包含在最终定价补充中。票据的经济条款基于TD的内部融资利率（该利率是基于市场基准和TD的借款意愿等因素的TD内部借款利率），以及包括预期支付给TDS的销售佣金、任何销售让步、折扣、佣金或预期允许或支付给非关联中介机构的费用、TD或TD的任何关联方预期在票据结构中获得的利润、TD可能因票据项下的义务对冲而发生的估计成本以及TD可能因票据而发生的估计开发和其他成本。由于TD的内部融资利率通常代表TD的基准债务证券在二级市场上交易的折扣水平，因此使用票据的内部融资利率而不是TD的基准债务证券在二级市场上交易的利率，预计将对票据的经济条款产生不利影响。在此定价补充的封面上，TD提供了票据的初始估计价值范围。此估计价值范围是根据考虑了多个变量并基于多个假设的TD内部定价模型确定的，这些假设可能实现也可能不实现，通常包括波动性、利率（预测的、当前的和历史利率）、价格敏感性分析、票据的到期时间以及TD的内部融资利率。有关初始估计价值的更多信息，请参阅“附加风险因素”。由于TD的内部融资利率通常代表TD的基准债务证券在二级市场上交易的折扣水平，因此使用票据的内部融资利率而不是TD的基准债务证券在二级市场上交易的利率，假设所有其他经济条款保持不变，预计将增加票据的估计价值。更多信息请参阅“附加风险因素——与估计价值和流动性相关的风险——TD和TDS的票据估计价值是参考TD的内部融资利率确定的，而不是参考信用利差或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率”。 TD在定价日期的估算价值并不是Notes可能在二级市场交易的价格预测，也不会是TDS可能在二级市场买入或卖出Notes的价格。在正常市场和资金条件下，TDS或TD的另一家附属机构意在二级市场提出购买Notes，但它没有义务这样做。 假设在定价日之后所有相关因素保持不变，TDS在二级市场（如有）初始买入或卖出票据的价格，在一段时间内可能超过TD在定价日对票据的估计价值，该时间段预计约为定价日后的3个月，因为TD根据其自行判断，可以选择有效地向投资者偿还其根据票据承担的义务的估计套期保值成本的一部分，以及与票据相关的其他成本，而TD不再预期在票据期限届满后发生这些成本。TD基于若干因素做出了这项自由裁量权选择，并确定了这段临时偿还时期，其中包括票据的期限 并与票据的经销商可能达成的任何协议。通过这种方式向投资者有效偿还的TD估计成本金额可能不会在整个偿还期间平均分配，并且TD可能在任何时间停止此类偿还，或根据市场状况及其他不可预测因素在票据定价日之后修改偿还期间的持续时间。 如果TDS或其关联方以外的任何一方基于其根据TD的信用利差或TD为其传统固定利率债务证券支付的借款利率（而非TD的内部融资利率）所估算的您的票据价值，在二级市场上购买或出售您的票据，则该方购买或出售您的票据的价格可能会显著降低。 我们敦促您阅读此定价补充中的“附加风险因素”。 摘要 本“摘要”部分的信息受本价格补充文件、产品补充文件、基础资产补充文件和招募说明书中所载更详细信息的约束。 发行人：发行：票据类型：期限：参考资产：CUSIP/ISIN：代理人：货币：最低投资金额：本金金额： TD证券（美国）有限责任公司（“TDS”） 1000美元以及1000美元以上的最低面额 每份凭证1000美元；所有提供的凭证的总金额；如果TD在其唯一选择的权决定在最终定价补充日后出售额外数量的提供凭证，提供的凭证的总本金金额可能会增加。 定价日期：问题日期：评估日期： [ ], 2025 定价日后五个工作日预期。 预计在定价日后的 17 至 20 个月内，根据产品补充资料中“一般条款——估值日（期）”下所述的市场中断事件和其他中断事件而定。 预计在估值日后两天内完成，但可能因市场中断事件和其他中断而延期，具体条款请参见产品补充说明中的“票据一般条款——到期日”。 到期日： 对于每一份1,000美元的本金，在到期日，我们将向您支付等于以下金额的现金： • 如果最终级别是大于或等于险准备金级别，最高赔付金额；•如果最终级别是大于初始级别但小于头级别求和在 (i) $1,000加(ii)的产品of (a) ￥1,000 times(b) 杠杆系数times(c) 百分比变化；• 如果最终水平是等于或小于初始级别但大于或等于缓冲水位为，1000美元；或 • 如果最终水位是小于缓存级别，sum在 (i) $1,000加(ii)的产品of (a) ￥1,000 times(b) 下行乘数times(c) thesum百分比的变动加缓冲百分比。 如果最终等级低于缓冲等级，投资者将在到期时收到的票据本金金额少于本金金额，并可能损失全部本金。 所有用于或源于任何与到期付款相关的计算的总金额，将根据需要向上或向下舍入到最接近的分。 利用因子：等级： 150.00% 预计在初始水平的109.01%至110.57%之间（待确定） 定价日、发行日、估值日和到期日均可能变更。这些日期将在最终定价补充文件中载明，该文件将随票据的销售一起提供。 笔记的附加条款 您应将本定价补充文件与经产品补充文件和基础资产补充文件补充的招股说明书一起阅读，所述招股说明书与我们的高信用等级债务证券、H系列有关，本债券即为其中一部分。本定价补充文件中使用了但未定义的资本化术语，其含义应参照产品补充文件中给出的定义。如遇任何冲突，以下优先次序将适用：首先，本定价补充文件；其次，产品补充文件；再次，基础资产补充文件；最后，招股说明书。注解在几个重要方面与产品补充中描述的条款有所不同。你应该仔细阅读此定价补充。 本定价补充声明，连同下文所列文件，包含本期票据的条款，并取代所有先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易思路、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。您应仔细考虑的事项包括但不限于本“额外风险因素”、产品补充中的“针对本期票据的额外风险因素”以及招股说明中的“风险因素”，因为本期票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您就投资本期票据咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。您可通过以下方式（或如果该网址已更改，则通过审阅SEC网站上的相关日期的我们的申报）在美国证券交易委员会（“SEC”）网站www.sec.gov上获取这些文件： 日期2025年2月26日的招股明：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000119312525036639/d931193d424b5.htm 2025年2月26日布的底充：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036125006121/ef20044458_424b3.htm 2025年2月26日版本的产品补充说明MLN-EI-1：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/947263/000114036125006123/ef20044459_424b3.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是0000947263。在本定价补充中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们”指的是多伦多道明银行及其子公司。 我们保留在票据发行前更改票据条款或拒绝任何购买票据要约的权利。如票据条款发生任何变更，我们将通知您，并要求您就您的购买接受此类变更。您也可以选择拒绝此类变更，在这种情况下，我们可能拒绝您的购买要约。 附加风险因素 这些说明涉及与传统债务证券投资不相关的风险。本节描述了与说明条款最相关的重大风险。有关这些风险的更多信息，请参阅产品附录中的“与说明相关的特定风险因素”和招股说明书中的“风险因素”。 您应仔细考虑笔记是否适合您的具体情况。因此，投资者应就笔记投资所涉及的风险以及根据其具体情况笔记的适宜性咨询其投资、法律、税务、会计及其他顾问。 与回报特征相关的风险 风险负责人 若参考资产水平下降超过缓冲百分比，则票据投资者可能损失全部本金金额。如果最终水平较初始水平下降超过10.00%，则您将损失每1000美元