新能源与电力设备板块 9份卖方会议纪要整理

发布时间：2026-07-08 一、核心结论 1. 国内新能源板块主跌浪已结束，当前重点关注中报业绩亮眼、长期逻辑明确的标的，储能、隔膜、液冷等细分赛道具备投资机会，液冷、溶剂、储能等领域边际变化带来相关标的估值修复或业绩弹性2. 部分细分赛道核心数据显示高景气，如国内储能备案、海外储能装机快速增长，隔膜供给紧张提价确定性增强，液冷、溶剂领域有产业链边际变化带来的盈利改善二、重点公司与事件 1. 新能源核心细分赛道标的梳理 （1）隔膜板块：华福电新、国金电新均提及隔膜Q3涨价确定性强，佛塑科技涨停，恩捷股份、沧州明珠、璞泰来为核心标的；沧州明珠隔膜满产满销，璞泰来拟投56亿建72亿平隔膜项目 （2）储能赛道：阳光电源、宁德时代2027年PE处低位，长江电新储能数据显示2026年1月国内储能备案168GWh同比+125%，采招36.3GWh，德国新增储能装机517MWh同比+2776%；推荐横店东磁、万爱新等多只标的 （3）液冷赛道：国金电新将液冷标的分为NV链代工、ASIC链直供两类，国内ASIC链盈利与市占率预期、NV链业绩释放预期突出，重点推荐申菱环境（目标700亿）、科创新源（目标250亿），梳理川润股份、新天科技等产业链标的 （4）溶剂赛道：国金电新提及海外供给扰动，丙二醇工业级提价5k、高端提价1万+，作为DMC副产品现单吨赚5k，增量大，核心关注海科新源、石大胜华 （5）细分领域龙头：SG电某标的25年海外订单10亿+，中东占比超2/3，特高压线路5-6月密集交付，27年业绩预计3.6亿+，目标市值百亿 2. 海外电池企业跟踪 （1）中信证券数据显示LG新能源26Q2收入333亿同比+24.8%、环比+15.3%，营业利润5亿同比-77%、环比扭亏，北美补贴影响10.6亿，剔除后利润约-5.6亿，EV需求疲软拖累销售 3. 家电细分赛道标的 （1）长江家电显示安克创新2026Q1收入、扣非利润增25%+，全年增速超25%，储能业务贡献增量，当前2026年PE约18倍处历史低位，配置价值凸显三、后续关注 1. 新能源与储能领域：7-8月隔膜涨价落地情况，海外储能订单落地进度，液冷产业链业绩释放节奏，新型能源体系规划下储能与新能源车需求共振的落地项目 2. 业绩跟踪：SG电某标的Q2业绩表现，LG新能源后续电池销售改善情况，安克创新后续季度增长中枢是否抬升 3. 行业边际变化：海外溶剂供给扰动的持续影响，液冷各细分链条业绩兑现情况，储能采招与备案数据的环比变化 4. 估值与催化：各核心标的业绩超预期的可能性，新品催化与外部挑战缓和带来的估值修复机会