大众品重点月度跟踪&26Q2前瞻
核心观点与关键数据
妙可蓝多
- 26Q2奶酪业务收入增速:30%+(B端35%+,C端20%+)
- 报表收入增速:考虑贸易和液奶业务收缩,或低于奶酪增速
- Q2净利润:绝对值环比增加,同比增长50%+
蒙牛乳业
- 液奶收入M1-5增速:高个位数
- 6月份液奶收入同比:持平(渠道反馈符合预期)
宝立食品
- 4/5/6月份收入增速:均10%+
- 26Q2收入增速:10%+
- 扣非归母净利润增速:10%
青岛啤酒
- 4/5/6月份销量增速:-7.5% / -9% / 持平
- 均价同比增长:0-1%
燕京啤酒
研究结论
各品牌Q2业绩表现分化,妙可蓝多奶酪业务高速增长带动整体盈利提升,蒙牛液奶收入增速放缓符合预期,宝立食品保持稳健增长,青岛啤酒销量和均价变化不大,燕京啤酒情况已预告。