ZX航空航天 磷化铟专家交流要点260706

磷化铟核心应用领域

• 光通信占比超85%，主要应用于数据中心、5G骨干网光器件、手机、车载激光雷达等；射频领域占比10%+，集中于国防军工场景。

衬底尺寸与成本

• 不同尺寸衬底无场景区分，差异在于成本与良率：国内主流2寸/3寸，向4寸过渡；海外4寸占比约50%。6寸商业化瓶颈在于晶体良率（海外头部厂商仅10%），预计1-2年才能规模化量产。

衬底参数要求

• 射频类应用要求最高（电子迁移率、纯度）；EML激光器次之，高于普通PD/激光器。

需求规模与增速

• 短期（明年）需求近翻倍，2023年总需求约200万片（4寸/3寸各40%，2寸20%），2024年预计350万片（4寸占比超50%，少量2寸/6寸）。长期（2030年前）复合增速约50%。

需求增长核心增量

• EML电调制激光器（规模大）、CW光源（硅光模块配套刚需）为主，当前依赖4寸/3寸衬底；2寸衬底主要用于PD/APD等普通激光器。

供需缺口

• 行业供给紧张，2023年底设计产能约170-180万片（Q4达产），2024年需求350万片，缺口约1倍；预计短缺将持续至2027年Q3。

上游原材料供给

• 高纯铟影响产业链，电子级红磷国产化缓慢（日本领先，兴发/兴福等尚未大批量供货）；扩产瓶颈在于审批长、周期长、工艺稳定性。

价格走势

• 2寸（1500-2000元/片，涨幅50%-60%）、3寸（3500-4000元/片，涨幅70%-80%）、4寸（7000-8000元/片，涨幅近2倍）；6寸报价约3万元/片（未规模化量产）。

供给格局

• 海外头部厂商住友/通美合计市占超80%；国内核心厂商云南锗业、鼎泰、先导（产能利用率提升500%），其余厂商规模较小。