汇嘉时代2026H1业绩预告点评 淡季不淡 超市调改红利兑现 26Q2归母预增2 3倍
#事件：公司预告26H1归母净利0.961.07亿元、同比+43%+60%；扣非0.911.02亿元、同比+44%+61%。 #业绩超预期：我们测算，26H1收入增速约+5%（Q1 +4.6%、调研反馈Q2亦为个位数增长），归母增速+43%+60%；其中反推26Q2单季归母32004300万元、同比+210%~+320%，整体明显超预期。 点评： #超预期核心是超市调改成效兑现： 生鲜直采+品类优化带动客流回升、超市体量起量，超市分部与整体收入向好。 #利润弹性来自毛利率改善： 收入预计个位数增长、利润增四到六成，主因调改后毛利率提升明显，净利率约7.6%、同比+2.3pct；且Q2为传统淡季，盈利成色更足，改善可持续。 欢迎交流：嵇文欣/曹敦鑫
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