- 医药板块医药组昨日外发两篇深度报告,推荐处于低位、具备向上空间的标的。
- 维力医疗:
- 为医用导管低耗公司,业务覆盖麻醉、泌尿、护理等六大领域,需求刚性较强。
- 核心亮点在于出海业务占比突出,2025年海外收入占比达56%,增速持续高于国内。
- 主要依托大客户OEM代工及经销商模式拓展,高端产品占比提升带动毛利率上行。
- 国内业务受集采影响已基本企稳,后续有望在新品带动下恢复增长。
- 去年商誉减值致表观利润仅7000多万,今年预计恢复至2.6亿元(同增15-20%)。
- 对应明年PE约11倍,股息率超4%,估值具备吸引力。
- 康臣药业主营舒林(手术止血,独家品种)和密盖息(骨科镇痛,受仿制药冲击波动)。