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藤仓上调盈利预测
- 原因:超大规模企业光连接及光互联组件订单超预期,销售价格上调(康宁长协或再次上调),氢气短缺问题缓解,北美光互联市场景气度持续超预期。
- 预测对象:截至2027年3月31财年业绩。
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北美光纤短缺加剧
- 预测:2024年北美光纤短缺将超过1亿芯公里(仅考虑scaleout与DCI市场)。
- 现状:康宁、藤仓已满产且扩产较慢。
- 短期机会:中国光纤厂商可进入北美市场,两种形式:
- 头部厂商(长飞、亨通、中天等)以自有光纤+MPO形式供货,进展顺利。
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研究结论
- 持续重点推荐相关公司,短期中国厂商受益于北美市场缺口。