生猪出栏压力边际缓和 棕榈油累库压力逐渐显现

发布时间：2026-07-07 13:16:33作者：华联期货来源：华联期货 行情复盘 7月6日，生猪期货主力合约收涨0.20%至12340.0元。 资金流向 7月6日收盘，生猪期货资金整体流入2.83亿元。 背景分析 近期全国肥标价差进入持续上行通道，国内生猪现货市场结构性特征凸显，肥猪溢价持续走高，部分区域二育进场积极，带动全国生猪现货价格阶段性冲高，市场惜售情绪升温，现货端存支撑。 后市展望 环保趋严，小型猪场陆续清退。能繁母猪存栏量已连续10个月回落，但仍高于正常保有量。7月生猪出栏压力环比虽有缓解，但供给量仍处于偏高水平，需求端则处于年内消费淡季，本轮冲高属于结构性短期行情，并非周期全面反转，近期猪价仍以震荡修复为主。 研报正文研报正文 【生猪】 周一生猪主力合约高开低走。现货方面，据我的农产品网数据统计，全国生猪出栏均价报11元/公斤，低价区报10.30元/公斤。 近期全国肥标价差进入持续上行通道，国内生猪现货市场结构性特征凸显，肥猪溢价持续走高，部分区域二育进场积极，带动全国生猪现货价格阶段性冲高，市场惜售情绪升温，现货端存支撑。 环保趋严，小型猪场陆续清退。能繁母猪存栏量已连续10个月回落，但仍高于正常保有量。7月生猪出栏压力环比虽有缓解，但供给量仍处于偏高水平，需求端则处于年内消费淡季，本轮冲高属于结构性短期行情，并非周期全面反转，近期猪价仍以震荡修复为主。主力合约支撑位参考11800~12000，后市需重点关注养殖端的出栏节奏及母猪的去化情况。 【棕榈油】 周一晚国内油脂震荡偏强。豆油2609收涨0.93%，报8555元/吨;棕榈油2609收涨1.05%，报9296元/吨;菜油2609收涨0.79%，报9769元/吨。 现货方面，昨日广东贸易商毛豆油现货基差报价+130。外盘方面，美豆油震荡偏强，马棕震荡偏强。棕榈油方面，MPOA数据显示，马来西亚6月1-30日产量较前月同期增加10.09%。ITS和AmSpec数据显示，6月1-30日马棕出口分别较上月同期增长4.7%和11.92%。 根据高频数据推测，马棕6月继续累库概率较大。原油价格震荡走弱，短期难以带动油脂价格上涨，油脂更多的回归自身基本面，预计油脂短期或宽幅震荡为主。 【豆粕】 周一晚国内饲料小幅上涨。豆粕2609收涨1.3%，报3044元/吨;菜粕2609收涨1.4%，报2319元/吨。现货方面，昨日广东贸易商豆粕现货基差报价-180。外盘方面，美豆大幅上涨。美豆方面，截至6月28日当周，美豆优良率为65%，略低于前一周和去年同期的66%。厄尔尼诺状态未来几个月将迅速加强，后期需关注7-8月对美豆主产区的降雨影响。 商务部新闻发言人表示，原则同意将相关农产品纳入中美对等降税框架安排。国内方面，近两月国内进口大豆到港量较大，短期供应充足，压制豆粕现货价格。预计豆菜粕短期或震荡偏强为主。操作上，建议豆粕2609压力位参考3100-3200。 关联品种关联品种豆粕棕榈油生猪所属公司：华联期货