财经要闻
- 国务院批复同意《旅游强国建设“十五五”规划》。
- 央行行长潘功胜表示将继续支持香港国际金融中心发展，包括深化金融市场互联互通、支持多元化金融市场发展、巩固离岸人民币业务枢纽地位、维护金融稳定与安全。
- 《关于金融支持河南制造强省建设的指导意见》公布，制定24项支持举措助力河南从“制造大省”向“制造强省”跃升。
宏观策略
- 市场分析
- 6月A股市场延续极致分化，硬科技成长走强，科创50上涨26.07%，创业板指涨7.55%。
- 债市整体走出收益率曲线陡峭的震荡行情，长端上行幅度明显大于短端。
- 7月科技成长仍为市场核心主线，但科技板块高换手、交易拥挤，存在获利回吐压力。
- 下半年A股整体维持宽幅震荡，资金持续向中报业绩可兑现的科技细分赛道集中。
- 月度策略
- 7月行业配置聚焦科技成长、新能源、券商三大核心方向。
- 持续看好半导体及AI全产业链，依托陆家嘴论坛政策支持，叠加算力产业持续扩张、中报高增长预期，板块迎来政策与产业双向共振。
- 锂电、光伏、储能板块兼具估值修复与业绩兑现逻辑，适合逢低布局。
- 受益于资本市场深化改革、投融资机制优化的政策红利，叠加市场交投活跃度高位运行，基本面与业绩韧性充足。
- 风险提示
行业公司
- 行业月报
- 国内外需求持续疲软，关注各环节产能出清力度，光伏行业指数下跌5.39%。
- 6月板块分化加剧，持续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头，中信机械板块上涨1.3%。
- 5月培育钻石毛坯出口显著增长，安徽拟设立机器人产业基金群。
- 家电基本面复盘：分化加剧，龙头恒强，2025年全年家电行业营业收入同比增长3.51%。
- 运力扩张，光互联迈入新周期，AI算力驱动光通信景气度上行。
- 券商板块2026年5月回顾及6月前瞻，5月券商指数近乎单边弱势下跌，6月券商板块由前期的持续弱势运行显著转强。
- 行业半年度策略
- 模型、应用齐发力，国产算力迎价值重估，2026年AI应用爆发式增长，带来算力总体供不应求。
- 国产AI加速发展，带来国产算力的价值重估，英伟达实质性断供，国产AI芯片迎来重要发展机遇。
- 行业景气复苏，从反内卷与高成长两方面挖掘投资机会，化工行业景气有所复苏，2026年一季度行业景气进一步提升。
- 风掠江心乱月影，雨涤苍穹焕新阳，医疗器械、血制品、中药行业长期向好的趋势并未发生改变。
- 政策端发力，后市场扩容有望释放潜力，5月汽车产销环比由降转增，同比小幅下降且降幅收窄，新能源汽车市场企稳回升。
- 行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10％至10％之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。
- 公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上。
- 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％。
- 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10％至5%。
- 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至-10％。
- 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。
