碳酸锂早报：锂电行业中报季来临，月内基本面支持偏强

2026-07-07 张岱玮信达期货好运联联-小童

走势评级：碳酸锂——看涨。
新能源汽车市场表现：7月1日，中国主要新能源汽车品牌上半年整体同比增势延续，但所有已披露目标的品牌上半年完成率均未突破50%，多数集中于30%至40%区间。具体数据如下：
- 零跑汽车：6月交付93376辆，同比增95%，蝉联造车新势力销冠。
- 蔚来公司：6月交付40597辆，同比增62.9%。
- 小鹏集团：6月交付40126辆，同比增15.9%。
- 鸿蒙智行：6月交付50624辆，重返“5万+”阵营。
- 理想汽车：6月交付30895辆，同比、环比双降。
- 达成率方面，蔚来公司约41.9%（唯一超40%），理想汽车约39.68%，小鹏和小米均约30%。

盘面表现：7月1日，碳酸锂期货盘面走弱，最大跌幅超3%，尾盘收复部分跌幅。中报业绩披露期将至，锂电企业二季度运营及利润分配将逐步清晰，一方面佐证强势需求，另一方面反映高价对产业的影响。行业基本面显示，供需结构仍较强势，月内多家锂盐企业检修致产能受影响，预计价格偏强运行。
供给端：
- 澳洲Greenbushes下调全年产量11%。
- Core复产发货慢于预期。
- 非洲马里局势动荡存在不确定性。
- 江西云母矿存在换证停产预期，枧下窝矿复产进度偏慢或延迟至四季度。
需求端：6月下游排产持续创历史新高，5月行业去库背景下，6月需求进一步走强有望加速去库。
库存与结构：产业持续增产去库，库存由上游向下游迁移，反映需求强势。当前库存结构较去年同期更健康，但远月存在上游复产预期及需求淡季定价，表现为近强远弱格局。