核心观点及经营跟踪
- 分红政策及成长看点：未在摘要中体现。
- 上市公司经营跟踪：未在摘要中体现。
煤炭价格跟踪
- 煤炭价格指数：未在摘要中体现。
- 动力煤价格：
- 港口及产地动力煤价格：本周港口煤价持续上探，价格性强势延续。9月上游煤价有望单持偏强运行。
- 进口动力煤价格：未在摘要中体现。
- 炼焦煤价格：
- 港口及产地炼焦煤价格：京唐港主焦煤价格周环比持平，产地价格下跌。
- 国际炼焦煤价格及焦煤期货情况：国际炼焦煤价格及焦煤期货价格下跌。
- 无烟煤及喷吹煤价格：未在摘要中体现。
煤炭库存跟踪
- 动力煤生产水平及库存：
- 生产水平：样本矿山动力煤日均产量下降，产能利用率下降。
- 库存：样本矿山原煤库存下降，精煤库存下降。
- 炼焦煤生产水平及库存：
- 生产水平：样本煤矿精煤日产量下降，洗煤厂精煤日产量下降。
- 库存：未在摘要中体现。
- 港口煤炭调度及海运费情况：泰州港铁总到车量下降。
煤炭行业下游表现
- 下游电厂日耗情况：高温拉动负荷，大电需求仍证，电厂日耗有望维持高位运行。
- 港口及产地焦炭价格：焦炭价格下跌。
- 钢价、吨钢利润及高炉开工率情况：钢价上涨，吨钢利润上涨，高炉开工率上升。
- 甲醇、水泥价格以及水泥需求情况：甲醇价格上涨，水泥价格下降，水泥需求下降。
本周煤炭板块及个股表现
- 板块表现：煤炭板块上涨0.9%，表现劣于大盘。
- 个股表现：安源煤业（17.3%）、宝泰隆（3.6%）、ST安本（3.6%）涨幅居前；电投能源（-4.5%）、沿安环能（-2.1%）、其中能源（-1.9%）跌幅居前。
投资建议
- 配置新机：关注电煤需求确定性强的公司，如中煤能源、新集能源、中国神华、注河能源；关注钢钛盈利持续向好背景下需煤价格反弹的弹性标的，如减安环能、平漂蓝、淮北驴业、J西殊、上海能净、转义股分、三花科创、水券能源。
- 短期机会：中报业绩实现不佳，但孕育新的配置机会，建议积权布局，把握煤炭投变机会。
风险提示
- 政策限价风险；煤炭进口放量；宏观经济大幅失速下滑；第三方数据存在固数据获取方式、处理方法等固素导效的可估性风险；研报信息更新不及时风险。
