医药生物行业周报（7月第1周）：AI制药平台进入爆发期

一、市场周度回顾 上周（6月29日-7月3日），医药生物板块上涨10.53%，领涨申万一级行业。细分板块中，其他生物制品（17.06%）、化学制剂（16.85%）和原料药（9.61%）涨幅居前；医院（5.61%）、医药流通（5.75%）和医疗耗材（5.99%）相对靠后。个股方面，热景生物（63.7%）、万邦医药（51.0%）和海南海药（48.7%）涨幅居前，力诺药包（-27.5%）、通化金马（-26.7%）和爱迪特（-9.9%）跌幅居前。

二、行业要闻及重点公司公告 2.1 行业重要事件

• 剂泰科技与BoulevardBio达成总包16亿美元的三特异性TCE项目MTS-128的全球授权。
• 国家医保局公示2026年药品目录初审名单，557个药品通过基本医保药品目录初审，54个药品通过商保创新药目录初审。

2.2 行业要闻

• 石药集团与阿斯利康达成合作，利用石药集团的siRNA药物发现平台开发新型小核酸候选药物，总包金额最高可达12亿美元。
• 英矽智能与武田达成全球战略合作协议，总包金额6亿美元，共同推进候选药物研发。
• 国家医保局政策打通商保创新药目录转入基本医保目录的通道。

2.3 公司公告

• 翰宇药业产品利拉鲁肽注射液获批上市。
• 石药创新控股子公司巨石生物与阿斯利康合作开发新型siRNA药物，最高可获5.4亿美元研发里程碑付款和12亿美元销售里程碑付款。
• SYS6043纳入突破性治疗名单，加速研发进程。
• 津药药业二丙酸倍他米松原料药获FDA DMF FA Letter。
• 奥美医疗终止与金润源资产收购协议。
• 澳华内镜因税务自查需补缴税款及滞纳金共计1,217.30万元。
• 可孚医疗两款血糖监测产品获欧盟CE认证。
• 翰宇药业替尔泊肽注射液降糖及减重2个ANDA获得美国FDA首仿受理。
• 百奥赛图专利纠纷案胜诉，和铂医药诉讼请求被驳回。

三、核心观点与结论 AI制药平台进入爆发期，传统药企持续加注AI制药行业。创新药研发周期长、投入高、风险大，AI技术作为医药产业底层基建的价值正在重估。未来两到三年，多个关键药物III期数据将决定AI制药的临床转化情况。建议关注兼具核心算法与专有数据壁垒的头部AI制药企业。

四、风险提示 医保商保目录调整及降价幅度存在不确定性；地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；药品研发不确定性风险。