一、市场周度回顾
上周（9月22日-9月26日）医药生物板块收跌2.2%，跑输Wind全A（0.25%）和沪深300（1.07%）。细分板块中，其他生物制品（0.05%）唯一收涨，原料药（-8.22%）、医疗研发外包（-4.28%）和医院（-3.23%）领跌。个股方面，向日葵（57.9%）、奥浦迈（23.9%）和信立泰（15.8%）涨幅居前，前期减肥药BD预期较高的个股回调明显，博瑞医药（-38.4%）和众生药业（-14%）跌幅居前。
二、行业要闻及重点公司公告
2.1行业重要事件
- 美国总统特朗普宣布自10月1日起对多类进口产品实施新一轮高额关税，对专利及品牌药品加征100%关税，唯一豁免条件是药企已在美国在建制药工厂。
- 中国疾控中心数据显示，第38周全国哨点医院报告的流感样病例百分比为3.5%，重新爬升；近期新型冠状病毒检测阳性率呈波动下降趋势；呼吸道合胞病毒、普通冠状病毒和鼻病毒检测阳性率波动上升；香港流感活跃程度持续上升，定点普通科诊所流感样病例占比13.6‰，高于历史同期水平。
- 国家医保局开展医保基金管理突出问题专项整治“百日行动”，坚决严查严打欺诈骗保。
- 国家医保局大数据中心公开征集脑机接口等创新医用耗材产品信息，加快创新产品赋码工作。
- 美国Align Technology, Inc.向美国际贸易委员会提出申请，主张对中国多家透明牙套企业违反美国337条款。
- 辉瑞宣布收购Metsera，交易金额约49亿美元，Metsera专注于肥胖症和心脏代谢疾病药物开发。
- 欧洲内科肿瘤学会（ESMO）发布本届大会的重磅摘要（LBA），23项中国学者主导的研究入选，涵盖多个瘤种及治疗领域。
2.2行业要闻
- 多家公司筹划发行H股并在香港联合交易所上市，包括博瑞医药、欧林生物等。
- 盘龙药业的PLJT-001洛索洛芬钠凝胶贴膏获得境内生产药品注册上市许可受理通知书。
- 百利天恒的产品注射用iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）纳入突破性治疗品种名单。
- 众生药业的子公司获得日本特许厅颁发的来瑞特韦片化合物专利。
- 泰恩康的子公司CKBA乳膏玫瑰痤疮适应症获得药物临床试验批准通知书。
- 浩欧博的产品脱敏药III期临床试验完成首批受试者入组。
- 恒瑞医药与GlenmarkSpecialty公司签署瑞康曲妥珠单抗项目授权许可协议。
- 科兴制药的产品人干扰素α1b吸入溶液纳入突破性治疗品种名单。
- 康泰医学的产品“彩色多普勒超声诊断系统”获得CE证书。
- 甘李药业与巴西PDP项目签署重大合同，涉及甘精胰岛素技术转移及产品供应。
- 智翔金泰与康哲药业及其附属公司签订唯康度塔单抗注射液和斯乐韦米单抗注射液独家合作协议。
- 亚宝药业决定终止SY-009胶囊的研发项目，累计研发投入8786.98万元，将全额计提资产减值准备。
三、风险提示
地缘冲突加剧风险；业务落地不及预期；行业竞争加剧风险；并购重组存在不确定性；药品研发不确定性风险。
