消费者服务行业周报（20260629-20260703）：演出市场高景气延续 演唱会加速演进“泛娱乐价值终端”

消费者服务2026年07月05日 消费者服务行业周报（20260629-20260703） 推荐 （维持） 演出市场高景气延续：演唱会加速演进“泛娱乐价值终端” 核心观点：市场景气度持续验证，供给扩容带动量价齐升：中国演唱会市场正处于高速扩张期，行业供需两旺。根据道略音乐产业研究院数据，2026年一季度国内大型演唱会票房收入达到41.07亿元，同比大幅增长74.2%。这一热度在二季度持续兑现，4月和5月的票房收入分别为30.7亿元和50.9亿元，同比增幅分别达47.6%和52.4%。5月份全国大型演唱会共举办301场，吸引观众641.6万人次，创下今年以来新高。拉长周期来看，2025年全国大型演唱会票房已达2019年的7倍，市场体量实现跨越式扩容。 华创证券研究所 证券分析师：饶临风邮箱：raolinfeng@hcyjs.com执业编号：S0360525080002 行业基本数据 底层逻辑重塑，由“作品经济”向“关系经济”转型：伴随市场大扩容，非职业歌手开始跨界涌入演唱会赛道。这标志着演唱会正从传统的“音乐作品展示平台”，演变为泛娱乐领域艺人与受众建立情感关系、兑现IP影响力的“价值终端”。数据表明，活跃粉丝和忠实粉丝在现场音乐的消费水平显著高于普通听众，分别高出36%和71%。支撑高溢价的核心动力已不再单纯依赖大众化作品，而是转向了粉丝粘性、社群认同与不可复制的现场互动体验。 占比%股票家数(只)550.01总市值(亿元)4,988.040.43流通市值(亿元)4,570.810.49 泛娱乐价值加速落地，线下演出成为拉动文旅消费的重要杠杆：在线上娱乐形态日益饱和的背景下，线下演唱会的共享体验因其稀缺性，正重塑娱乐产业的价值链。具备强粉丝连接能力的跨界巡演，不仅延长了艺人及内容IP的商业变现周期，更通过粉丝跨城、跨省观演，有效带动了目的地的住宿、餐饮、交通等周边消费。演唱会已成为地方文旅引流和促进跨地域消费的核心引擎之一，掌握线下场景转化能力的演艺标的将展现出更强的长期增长确定性。 行情回顾：本周社会服务行业涨跌幅为+2.24%。同花顺全A涨跌幅为+0.24%，沪深300涨跌幅为-0.54%，中信消费者服务涨跌幅为+3.94%。恒生指数涨跌幅为+2.99%，恒生大湾消费服务涨跌幅为+3.85%。社服板块涨幅居前的股票为嘀嗒出行、海伦司、粉笔、祥源文旅、卓越教育集团、达势股份、学大教育、美团、科德教育、顺丰同城。 重要公告：1.*ST国化：6月29日公告称，股票于2026年6月1日进入退市整理期，交易15个交易日，预计6月22日为最后交易日，期满后将被摘牌终止上市。2.海伦司：6月28日公告，因业务发展计划及完善企业管治需要，徐炳忠自2026年6月26日起卸任行政总裁，但继续担任执行董事、董事会主席等职务。3.张家界：7月1日公告，公司此前拟以自有资金3.55亿元现金收购湖南武陵源索道有限公司51%股权暨关联交易，已获股东会审议通过及张家界市国资委批复。 相关研究报告 《社服行业2025年中期投资策略：供需两端酝酿新变，关注线下重塑、AI应用、体验消费三条主线》2025-09-04《消费者服务行业跟踪报告：服务业温和修复，消费力稳步回升》2025-02-06《商社中秋旅游行业跟踪报告：中短途为主，客单回升》2024-09-19 未来一月内股东大会：1.首旅酒店将于7月20日召开临时股东大会；2.创业黑马将于7月15日召开临时股东大会。 风险提示：旅游出行热度下降；居民收入及就业预期下降；宏观经济增长不及预期，其他风险等。 目录 一、社会服务行业涨跌幅及成交额.................................................................................4 （一）板块涨跌幅.............................................................................................................4（二）板块成交额.............................................................................................................8 二、本周重要公告.............................................................................................................9 四、本周行业资讯...........................................................................................................10 图表目录 图表1社会服务板块本周表现劣于沪深300......................................................................4图表2社会服务板块今年以来涨幅.....................................................................................4图表3恒生指数本周表现劣于恒生大湾消费服务.............................................................4图表4恒生大湾消费服务今年以来表现.............................................................................4图表5 A股社服相关板块本周涨跌幅(%)...........................................................................5图表6本周商社板块涨跌幅.................................................................................................5图表7餐饮板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................5图表8服务互联网平台板块周度涨跌幅前五的个股.........................................................6图表9酒店板块周度涨跌幅前五的个股.............................................................................6图表10旅游及景区板块周度涨跌幅前五的个股...............................................................6图表11教育板块周度涨跌幅前五的个股...........................................................................7图表12专业服务板块周度涨跌幅前五的个股...................................................................7图表13 A股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表14港股主要指数成交额本周增幅（%）....................................................................8图表15商社板块本周重要公告...........................................................................................9图表16商社板块未来一月内上市公司股东大会信息.....................................................10 一、社会服务行业涨跌幅及成交额 （一）板块涨跌幅 本周社会服务行业涨跌幅为2.24%。同花顺全A涨跌幅为0.24%，沪深300涨跌幅为-0.54%，中信消费者服务涨跌幅为3.94%。恒生指数涨跌幅为2.99%，恒生大湾消费服务涨跌幅为3.85%。 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 资料来源：iFind，华创证券 细分板块看，本周A股社服相关板块的涨跌幅分别为：互联网电商（4.07%）、酒店餐饮（2.92%）、贸易（-1.24%）、一般零售（5.63%）、专业连锁（3.61%）、旅游及景区（4.13%）、教育（4.64%）。 资料来源：iFind，华创证券 从各个细分板块的个股涨跌幅来看，本周各个板块涨跌幅靠前的企业如下： 1）餐饮板块 涨幅前五：海伦司（27.85%）、达势股份（11.78%）、百胜中国（6.70%）、小菜园（6.38%）、奈雪的茶（6.35%） 涨幅后五：沪上阿姨（-16.49%）、霸王茶姬（-9.31%）、蜜雪集团（-5.52%）、呷哺呷哺（-3.64%）、绿茶集团（-2.48%） 2）服务互联网平台板块 涨幅前五：嘀嗒出行（96.75%）、美团（11.44%）、顺丰同城（10.48%）、京东集团-SW（8.54%）、拼多多（7.63%） 涨幅后五：曹操出行（-10.67%）、同程旅行（-1.79%）、叮咚买菜（1.57%）、万物新生（2.85%）、途牛（3.87%） 3）酒店板块 涨幅前五：首旅酒店（5.20%）、华住集团-S（3.52%）、金陵饭店（2.94%）、大酒店（2.89%）、美丽华酒店（1.52%） 涨幅后五：万达酒店发展（-4.72%）、君亭酒店（-0.54%）、华天酒店（0.00%）、香格里拉(亚洲)（0.25%）、亚朵（0.28%） 4）旅游及景区 涨幅前五：祥源文旅（16.17%）、西域旅游（9.99%）、西安旅游（9.39%）、三特索道（6.88%）、桂林旅游（5.32%） 涨幅后五：海昌海洋公园（-2.99%）、大连圣亚（-0.03%）、岭南控股（0.00%）、黄山旅游（1.57%）、长白山（1.85%） 5）教育板块 涨幅前五：粉笔（27.50%）、卓越教育集团（15.27%）、学大教育（11.63%）、科德教育（11.23%）、中国东方教育（9.46%） 涨幅后五：创业黑马（-2.78%）、中国春来（-2.17%）、*ST国化（0.00%）、思考乐教育（0.99%）、新高教集团（1.72%） 6）专业服务板块 涨幅前五：BOSS直聘-W（6.09%）、ST联合（5.62%）、科锐国际（5.56%）、方直科技（5.01%）、米奥会展（4.26%） 涨幅后五：安邦护卫（-4.07%）、福寿园（0.00%）、外服控股（3.24%）、北京人力（3.62%）、米奥会展（4.26%） （二）板块成交额 本周（2026/6/29-2026/7/3）A股方面： A股成交额从周一的35,258.60亿元下降至周五的31,877.37亿元，相比上周五下降10.36%；沪深300成交额从周一的10,537.24亿元下降至周五的9,425.70亿元，相比上周五下降11.75%。中信消费者服务指数成交额从周一的81.77亿元下降至周五的66.26亿元，相