韩国宣布万亿韩元半导体投资计划，日月光再度调涨封装报价

2026年07月05日 电子 证券研究报告 韩国宣布万亿韩元半导体投资计划，日月光再度调涨封装报价 投资评级领先大市-A维持评级 三星和SK海力士宣布千万亿级投资计划 首选股票目标价（元）评级 据界面新闻6月29日消息，韩国产业通商资源部长金正官表示，韩国将投入800万亿韩元（约合3.52万亿元人民币）在西南光州、全罗区域落地四座存储芯片晶圆制造厂，其中三星电子、SK海力士共同拿出81万亿韩元布局忠清道先进封装基地，专门承接AI高带宽存储（HBM）扩产配套需求。同日，三星正式宣布投资计划，总额达2655万亿韩元（约合11.68万亿元人民币），将在韩国龙仁市和平泽市的半导体产业集群投资2030万亿韩元。而SK集团会长崔泰源则表示，该公司计划新增1100万亿韩元（约合4.84万亿元人民币）投资，用于新建多处半导体产业集群，其中400万亿韩元将投至韩国西南部地区。据崔泰源透露，集团计划到2035年建成15吉瓦（GW）AI数据中心容量并将其打造为韩国国家级基础设施和“实体AI（Physical AI）时代”的核心底座。 日月光再调涨封装报价，涨价幅度最高超过20% 据MoneyDJ，全球领先的外包半导体封装测试(OSAT)供应商日月光已再度调整封装报价，涨价幅度最高超过20%。此番涨价涵盖各类先进封装技术，包括晶圆基板芯片封装(CoWoS)和扇出型基板芯片封装(FoCoS)，其美国主要客户也受到影响。日月光首席执行官吴田玉表示，涨价首先反映了原材料价格上涨，这类涨价有其必要性；其次，涨价反映了资本开支增加，即投资成本的考量。 常思远分析师SAC执业证书编号：S1450525120001changsy1@sdicsc.com.cn 相关报告 台积电拟调涨先进制程代工价格，美光与Anthropic达成合作2026-06-28 三星计划推动Q3 DRAM涨价20% 据7月3日财闻海外资讯消息，韩国媒体报道，三星电子正在推动第三季度DRAM价格上涨高达20%。该公司正在与客户积极谈判，因为人工智能驱动的需求持续导致服务器DRAM、HBM和LPDDR供应紧张。SK海力士也预计将提高价格，尽管鉴于其更高的HBM占比，涨幅可能较为温和。这延续了今年早些时候的强劲涨幅（三星第一季度涨幅超过90%，第二季度预计为50-60%）。这一策略反映了对持续短缺的信心，并旨在提升盈利能力。带有价格底线的长期合同正变得越来越普遍，这将有助于即使季度涨幅放缓也能维持价格稳定。Meta的潜在云计划并不被视为主要需求风险。 电子本周下跌4.30%（29/31），10年PE百分位为99.72% （1）本周（2026.06.29-2026.07.03）上证指数上涨0.41%，深证成指下跌1.17%，沪深300指数下跌0.54%，申万电子版块下跌4.30%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为29/31。 （2）本周（2026.06.29-2026.07.03)电子版块涨幅前三公司分别为格科微（49.48%）、银河微电（46.08%）、天禄科技（41.86%），跌幅前三公司分别为昀冢科技（-30.91%）、恒玄科技（-27.87%）、唯特偶（-23.96%）。 （3）PE：截至2026.07.03，沪深300指数PE为14.24倍，10年PE百分位为84.29%；SW电子指数PE为97.45倍，10年PE百分位为99.72%。 投资建议： 国产替代：建议关注盛合晶微、中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、拓荆科技等；国产算力：建议关注芯原股份、寒武纪、华勤技术、杰华特等；CPO/OCS:建议关注天孚通信、炬光科技、新易盛等；玻璃基板：建议关注京东方、沃格光电、天承科技、德龙激光、帝尔激光等 风险提示: 国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧。 内容目录 1.下周科技前瞻...............................................................42.本周新闻一览...............................................................53.行业数据跟踪...............................................................63.1.新能源汽车............................................................63.2.消费电子..............................................................64.本周行情回顾...............................................................84.1.涨跌幅：电子排名29/31，电子指数下跌4.30%............................84.2. PE：电子指数PE为97.45倍，10年PE百分位为99.72%.....................95.新股日历..................................................................11 图表目录 图1.新能源汽车产销量情况....................................................6图2.国内智能手机月度出货量（万台）..........................................6图3.国内智能手机月度产量（万台）............................................6图4. Steam平台主要VR品牌市场份额............................................7图5.本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类）................................8图6.本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%）.........................8图7.本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类）............................8图8.本周电子版块涨幅前十公司（%）...........................................9图9.本周电子版块跌幅前十公司（%）...........................................9图10.电子版块近十年PE走势..................................................9图11.电子版块近十年PE百分位走势............................................9图12.电子版块子版块近十年PE走势...........................................10图13.电子版块子版块近十年PE百分位走势.....................................10 表1：下周重要事件一览.......................................................4表2：本周电子行业新闻一览...................................................5表3：新股IPO审核状态更新..................................................11 1.下周科技前瞻 表1：下周重要事件一览 2.本周新闻一览 3.行业数据跟踪 3.1.新能源汽车 由中汽协公布的新能源车产销量数据，2026年5月，新能源汽车产销分别完成155.4万辆和149.6万辆，分别同比增长22.4%和14.4%。 资料来源：中国汽车工业协会，wind，国投证券证券研究所 3.2.消费电子 智能手机：据中国信通院数据显示，2026年5月，国内市场手机出货量2763.9万部，同比增长16.5%，其中，5G手机2622.4万部，同比增长23.8%，占同期手机出货量的94.9%；智能手机出货量2680.4万部，同比增长19.0%，占同期手机出货量的97.0%。根据国家统计局数据，2026年5月我国智能手机产量为8741万台，同比减少8.8%。 资料来源：中国信通院，国投证券证券研究所 资料来源：国家统计局，国投证券证券研究所 VR：据映维网公众号，Valve公布了2026年6月份的Steam硬件和软件调查数据。其中，VR头显在Steam用户中的总占比小幅下滑0.06个百分点至1.53%。 Meta Quest 3虽以27.98%的份额蝉联榜首，但环比下跌0.65%，降幅为全榜单最大。Quest 3S（12.99%）同样下滑0.24%，但仍稳居第三。相反，Oculus Quest 2逆势上涨0.66%至23.54%，与Quest 3的差距缩小至不足4.5个百分点。Valve Index HMD以11.29%位列第四，仅微跌0.04%，表现平稳。 资料来源：映维网官方公众号，国投证券证券研究所 4.本周行情回顾 4.1.涨跌幅：电子排名29/31，电子指数下跌4.30% ➢全行业：本周（2026.06.29-2026.07.03）上证指数上涨0.41%，深证成指下跌1.17%，沪深300指数下跌0.54%，申万电子版块下跌4.30%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为29/31。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子行业：本周（2026.06.29-2026.07.03)光学光电子跌幅最小，为-1.23%；元件跌幅最大，为-8.03%。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 ➢电子标的：本周（2026.06.29-2026.07.03)电子版块涨幅前三公司分别为格科微（49.48%）、银河微电（46.08%）、天禄科技（41.86%），跌幅前三公司分别为昀冢科技（-30.91%）、恒玄科技（-27.87%）、唯特偶（-23.96%）。 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 4.2.PE：电子指数PE为97.45倍，10年PE百分位为99.72% ➢电子行业：截至2026.07.03，沪深300指数PE为14.24倍，10年PE百分位为84.29%；SW电子指数PE为97.45倍，10年PE百分位为99.72%。 资料来源：wind，国投证券证券研究所 资料来源：wind，国投证券证券研究所 ➢电子行业子版块：截至2026.07.03，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体（147.21倍/98.32%）、消费电子（40.95倍/70.93%）、元件（93.60倍/99.47%）、光学光电子（80.19倍/97.89%）、其他电子（76.09倍/91.46%）、电子化学品（142.62倍/99.84%）。 资料来源：wind，国投证券证券研究所 资料来源：wind，国投证券证券研究所 5.新股日历 行业评级体系 收益评级： 领先大市——未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%及以上；同步大市——未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%；落后大市——未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%及以上； 风险评级： A——正常风险，未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；B——较高风险，未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 本报告署名分析师声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观